Análisis Dólar en Colombia Abril 12/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana y el lunes es de $1.827,79 por dólar, un avance de $3,95 (0,22%). El dólar cerró en $1.826,8 luego de abrir fuertemente al alza y marcar un máximo de $1.834 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente, el dólar mantuvo una tendencia descendente el resto de la jornada alcanzando un mínimo de $1.824,5 poco antes de finalizar el día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica por encima de niveles neutrales y continúa sin resolver definitivamente la divergencia negativa de las últimas sesiones mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo e inferior a lo observado el día de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,12%, señalando que se aproxima un fuerte movimiento en la tasa de cambio. El dólar permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, ubicándose por encima de los promedios de 10 y 20 días, los cuales señalan una tendencia neutral en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto regresa a niveles de sobrecompra y continúa formando una divergencia negativa con la tasa de cambio. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado, sin embargo continua formando una divergencia negativa al igual que otros indicadores. El estocástico lento se ubica en niveles neutrales y efectúa un cruce positivo.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,4%, cerrando por encima del promedio de 127 semanas y encuentra soporte en el promedio de 100. El RSI aún mantiene una tendencia alcista mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI se acerca a la zona de sobrecompra mientras que el estocástico lento permanece en ella y hasta el momento efectúa un cruce negativo. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 4,87% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en marzo; el estocástico lento señala un mercado alcista que sale de sobreventa luego de formar una triple divergencia positiva que venia desde 2010. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y hasta el momento se ubica ligeramente por encima de la zona formada por los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,1% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.836.

RESUMEN

La tasa de cambio se acerca nuevamente al máximo del año luego de confirmar como soporte los promedios de 10 y 20 días así como la línea de tendencia alcista del presente año. La mayoría de los indicadores diarios continúan fortaleciendo las divergencias negativas con la tasa de cambio. El dólar se encuentra en un momento decisivo y necesita superar el promedio de 161 semanas ($1.835) para mantener el impulso alcista.  Como he venido mencionando, la línea de tendencia alcista es el soporte que determina la validez de este rally que comenzó en los primeros días del año y que de no mantenerse abriría la puerta para visitar los $1.800, nivel donde reposan en este momento los promedios de 100, 127 y 161 días. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. En las últimas cuatro semanas el dólar se ha visto atrapado entre los promedios de 100 y 161 semanas, los cuales actúan como soporte y resistencia respectivamente. Algunos indicadores semanales ya están cerca o en sobrecompra por lo cual se espera que las ganancias en el dólar no sean mayores y deben encontrar resistencia en los $1.836.

Gráfica C

Gráfica C

Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. Como he mencionado dese hace unas semanas: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.” Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.800-$1.821), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el plan de choque economico que plantee el Gobierno colombiano, el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.836

$1.838

$1.840

Los niveles de soporte son:

$1.820

$1.817

$1.809

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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