Análisis Dólar en Colombia Abril 15/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.834,86 por dólar, un avance de $7,07 (0,39%). El dólar cerró en $1.833,93 luego de abrir al alza y marcar un mínimo de $1.827 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente, el dólar ascendió sostenidamente alcanzando un máximo de $1.838,88 en la segunda mitad, nivel  que no pudo mantener finalizando con tendencia bajista.

TASA DE CAMBIO USD/COP

A nivel diario (Gráfica A), el RSI avanza nuevamente hacia la zona de sobrecompra y continúa sin resolver definitivamente la divergencia negativa de las últimas sesiones mientras que el MACD indica que el momentum del dólar pasa a ser positivo. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,28%, señalando que se aproxima un fuerte movimiento en la tasa de

Gráfica A

Gráfica A

cambio. El dólar ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger, ubicándose por encima de los promedios de 10 y 20 días, los cuales señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto y mediano plazo se ubica nuevamente en niveles de sobrecompra y continúa formando una divergencia negativa con la tasa de cambio. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado, sin embargo continua formando una divergencia negativa al igual que otros indicadores. El estocástico lento avanza desde niveles neutrales y efectúa un cruce positivo.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,4%, probando el promedio móvil de 161 semanas el cual ha servido de resistencia en el último mes. El RSI aún mantiene una tendencia alcista mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al de la semana pasada. El MFI se acerca a la zona de sobrecompra mientras que el estocástico lento permanece en ella. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,71% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en marzo; el estocástico lento señala un mercado alcista que sale de sobreventa luego de formar una triple divergencia positiva que venia desde 2010. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y hasta el momento se ubica por encima de la zona formada por los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,5% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.836.

Gráfica B

Gráfica B

RESUMEN

La tasa de cambio marca un nuevo máximo para el año esta vez a nivel intradía y esta probando el nivel de $1.836 el cual se ha convertido en resistencia para el avance del dólar desde mayo del año pasado. Un análisis alterno de la situación de este año permite observado un patrón de triangulo ascendente, teniendo uno de sus lados en la línea de tendencia ascendente y como techo el nivel de los $1.836. Un patrón de este tipo se resuelve cuando supera de manera decisiva el techo y tiene como objetivo +$86, es decir $1.922 o la distancia entre el techo el punto de inicio de la tendencia ascendente. Este objetivo coincide con varios niveles fibos, lo cual le da una mayor validez y esta en la zona del llamado “Dólar Cárdenas”. A pesar de los anterior, la mayoría de los indicadores diarios continúan fortaleciendo las divergencias negativas con la tasa de cambio, lo cual es negativo para el dólar. El dólar se encuentra en un momento decisivo y necesita superar el promedio de 161 semanas ($1.835) para mantener el impulso alcista.  Como he venido mencionando, la línea de tendencia alcista es el soporte que determina la validez de este rally que comenzó en los primeros días del año y que de no mantenerse abriría la puerta para visitar los $1.800, nivel donde reposan en este momento los promedios de 100, 127 y 161 días. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. En las últimas cuatro semanas el dólar se ha visto atrapado entre los promedios de 100 y 161 semanas, los cuales actúan como soporte y resistencia respectivamente. Algunos indicadores semanales ya están cerca o en sobrecompra por lo cual se espera que las ganancias en el dólar no sean mayores y deben encontrar resistencia en los $1.836.

Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. Como he mencionado dese hace unas semanas: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.” Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.800-$1.821), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos y la implementación efectiva del Plan de Choque el cual según el Gobierno debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial. “Amanecerá y veremos”.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.836

$1.838

$1.840

Los niveles de soporte son:

$1.825

$1.822

$1.819

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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