Análisis Dólar en Colombia Agosto 1/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.896,65 por dólar, un avance de $0,50 (0,03%). El dólar cerró en $1.899,3 luego de abrir a la baja y marcar un mínimo de $1.889 en la apertura de la jornada. Posteriormente mantuvo una tendencia ascendente a lo largo de la sesión marcando un máximo de $1.901 en la segunda mitad del día, cerrando con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica ligeramente por encima de niveles neutrales mientras que el MACD indica que el momentum del dólar pasa a se positivo. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 1,22%, por debajo del nivel critico de 2% y señala que se aproxima un fuerte movimiento. El dólar permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y cruza al alza los promedios de 20 y 50 días, luego de encontrar soporte en el promedio de 10 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo el mercado esta corrigiendo los niveles de sobrecompra observados en las últimas semanas. El indicador ADX señala que los vendedores retoman el control del mercado aunque no de manera decisiva.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,7% permaneciendo por debajo del promedio de 10 semanas. El RSI desciende desde la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es marginalmente positivo y superior al de ayer. El MFI se ubica en niveles neutrales luego de formar una divergencia negativa mientras que el estocástico lento comienza a descender de la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 6,95% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en julio; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado y hasta el momento efectúa un cruce negativo. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,3% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.875) y como resistencia los $1.914.

RESUMEN

La tasa de cambio abre el mes por encima del rango $1.890 – $1.870, ubicándose por encima del nivel fibo 50% ($1.894) del movimiento $1.742,7-$2.046,9 y los promedios de 20 y 50 días, así como en la línea de tendencia bajista formada por los máximos del 24 de junio y el 8 de julio del presente año. El dólar se mantiene dentro del patrón de bandera invertida, probando como soporte el piso de este canal. El mínimo observado en junio, el promedio de 10 días y el promedio de 50 meses se constituyen en soporte importantes para la divisa. Hay que recordar que de ser superado el mínimo de junio, el siguiente objetivo inmediato sería los $1.858 y $1.853. Esto estaría reforzado por dos patrones bajistas: el primero de ellos es un patrón de continuación tipo “inverted flag” o bandera invertida que tendría un objetivo aproximadamente de $70 menos del nivel de ruptura, lo que actualmente significaría un objetivo de $1.820 y el segundo patrón es un Hombro- Cabeza-Hombro que tendría como línea de cuello los $1.874 y como objetivo $1.797. Este patrón estaría formando su segundo hombro. Como objetivo alcista tiene los $1.903. Los indicadores diarios y semanales se encuentran en niveles neutrales, excepto el estocástico lento y el MFI diarios que están saliendo de sobreventa. La zona de los $1.930-$1.950 se convierte nuevamente en techo para la tasa de cambio tal y como ocurrió a finales de 2010 y en el último trimestre de 2011. A nivel semanal la tendencia es bajista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año con un crecimiento alrededor del 4%. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial.


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TENDENCIA

CP: Neutral

MD:  Bajista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.900

$1.904

$1.914

Los niveles de soporte son:

$1.896

$1.887

$1.880

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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