Análisis Dólar en Colombia Agosto 18/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para mañana es de $2.037,10 por dólar, un avance de $21,01 (1,04%). El dólar cerró en $2.038 luego de abrir al alza, marcando un máximo de $2.050 en la primera hora de la sesión y posteriormente descendió rápidamente alcanzando un mínimo de $2.028 hacia la mitad de la jornada. Posteriormente, el dólar recuperó terreno cerrando con tendencia alcista. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $2.015 y $2.011 respectivamente, ambos promedios presentan una tendencia lateral.

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Gráfica A USDCOP

Gráfica A USDCOP

A nivel diario (Gráfica A), el indicador RSI avanza y se ubica en 50,40. El indicador MACD esta ascendiendo y al igual que el RSI, esta formando una divergencia positiva que apoya mayores ganancias en el dólar. La amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 5,76%. La divisa norteamericana continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, cerrando por debajo de los promedios de 50, 100 y 200 días y por encima del nivel fibo 61,8% del movimiento $1.632-$2.608.

Las líneas de mediano y largo plazo del indicador de la gráfica C presentan una tendencia lateral con sesgo al alza y la línea de muy corto plazo (linea negra) se ubica por encima de la zona de sobreventa, señalando mayores ganancias para el dólar. La posición de las líneas en (o cerca de) la zona de sobreventa indica que el próximo movimiento de mediano plazo será al alza. El segundo indicador ADX presenta una tendencia a la baja ubicándose por debajo de 21 y el componente DI+ continúa por encima del componente negativo, sin embargo señala indecisión debido a que estas dos líneas se ha entrecruzado varias veces en las últimas semanas.

Gráfica B USDCOP

Gráfica B USDCOP

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 1,0% ubicándose por encima de la línea de tendencia bajista. El RSI presentan un comportamiento lateral con la posibilidad de formar una divergencia positiva mientras que el MFI sale de la zona de sobreventa y su nivel es inferior al de la semana pasada. El MACD presenta una tendencia bajista aunque la tendencia del histograma es al alza y al igual que otros indicadores, podría formar una divergencia positiva. Por otra parte, la tasa de cambio se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se encuentra por debajo de todos los promedios presentados habitualmente.

A nivel mensual, el RSI continúa debajo del nivel neutral de 50 y su nivel es ligeramente superior al presentado en julio. Por su parte, el MFI desciende con respecto al nivel presentado el mes pasado y el MACD, hasta el momento, esta realizando un cruce negativo. Por otra parte, el dólar continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo del promedio de 20 meses ($2.103). Este mes el peso colombiano se mantiene estable frente al dólar norteamericano.

Gráfica DXY

Gráfica DXY

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) se deprecia 0,4% frente a las principales monedas del mundo y continúa por encima de niveles de soporte importantes. El RSI desciende y se ubica ligeramente por debajo del nivel neutral de 50 mientras que el MACD presenta una tendencia alcista. Es muy probable la formación de divergencias positivas en estos dos indicadores entre estos niveles y los de comienzos de junio del presente año. Por otra parte, el ADX se encuentra descendiendo de la zona extrema mientras que el DI- permanece por encima del componente positivo y señala pérdida de fuerza en la tendencia bajista. El dólar permanece por encima del nivel fibo 61,8% (77,89) del movimiento alcista 70,68 – 89.50, el cual coincide aproximadamente con el nivel crítico de 77,69 (mínimo del 18 de diciembre de 2008) y que se convierte en la línea clavicular de una formación HCH. De ser superado de manera clara tendría como objetivo el nivel de 65,76. El dólar también tiene como objetivo el nivel de 76,85, que corresponde a la ruptura del rectángulo 81,47 y 79,16, que se formó desde mediados de junio y que es validado como resistencia.

Gráfica C USDCOP

Gráfica C USDCOP

En la gráfica DXY se presenta un patrón de triángulo o banderín bajista (líneas verde limón) que tiene objetivo 76,25, el cual coincide con el mínimo del 22 de septiembre de 2008 (línea horizontal purpura). La amplitud de las bandas de Bollinger es 2,88%. En el mediano plazo la tendencia es bajista ya que los principales indicadores están descendiendo, señalando pérdidas adicionales en el dólar aunque algunos indicadores ya se encuentran cerca de (o en) sobreventa. El DXY se ubica por encima del promedio de 10 y 20 días y 100 semanas, lo cual a corto plazo disminuye la presión bajista para el dólar a nivel global. El DXY se acerca a la línea de tendencia bajista (línea discontinua naranja) que se formó desde comienzos de marzo del presente año y está en una situación crítica ya que se encuentra probando el piso de la formación rectangular antes mencionada y la línea clavicular de una formación HCH invertida (línea discontinua amarilla) que tiene como primer hombro el mínimo del 28 de julio del presente año, la cabeza es el mínimo del 5 de agosto y el segundo hombro el mínimo del 14 de agosto. De cumplirse este patrón tendría un objetivo de +2,12 a partir del punto de ruptura.

En resumen, la tasa de cambio consolida la ruptura de la línea de tendencia bajista, la cual ahora actúa como soporte (línea discontinua verde limón) y que tiene como objetivo los $2.450 – $2.500. Por otra parte, el dólar hoy superó la resistencia dada por la línea clavicular de la formación HCH invertido y se enfrenta al promedio móvil de 50 días. Los indicadores diarios señalan mayores ganancias para el dolar en el corto plazo, ya que se encuentran formando divergencias positivas y están ascendiendo desde niveles de sobreventa. Como he venido mencionando, se observa una pequeña formación HCH invertida siendo el primer hombro el mínimo del 16 de junio de 2009, la cabeza el mínimo del 23 de julio de 2009 y el segundo hombro el mínimo del 6 de agosto del mismo año. La línea clavicular (línea discontinua rosada gráfica C) estaría dada por el máximo del 25 de junio y el máximo del 29 de julio, la cual es aproximadamente igual a la línea de tendencia bajista mencionada anteriormente. De cumplirse este patrón, tendría como objetivo los $2.200 aproximadamente. A nivel semanal, los indicadores, en su mayoría, están formando divergencias positivas lo cual apoya mayores ganancias en el dólar aunque es necesario confirmación en varios indicadores. A nivel mensual la tendencia es neutral.  Esta semana es crítica para el dólar a nivel global ya que se encuentra cerca de niveles importantes como la línea clavicular de la formación HCH y el HCH invertido, la línea de tendencia bajista, el piso de la formación rectangular los cuales fueron explicados en la sección correspondiente. Esto afectará la tasa de cambio dada la alta correlación entre el DXY y el USD/COP.

Tendencia:

CP: Neutral (sesgo alcista)

MD: Neutral

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$2.040

$2.056

$2.068

$2.075

Los niveles de soporte son:

$2.020

$2.015

$2.012

$1.983

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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