Análisis Dólar en Colombia Agosto 30/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana festivo (USA) y el martes es de $1.935,43 por dólar, un retroceso de $7,61 (0,39%). El dólar cerró en $1.932,85 luego de abrir ligeramene al alza y marcar un máximo de $1.942 en la apertura de la jornada. Posteriormente la divisa mantuvo una tendencia descendente hasta la mitad de la jornada alcanzando un mínimo de $1.930,1 y cerrar el día con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI desciende de la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo e inferior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 4,34%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de todos los promedios diarios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo, destacando que el primer promedio esta próximo a ser probado como soporte. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo el mercado se ubica en por encima de niveles neutrales y el primero de ellos se acerca a sobrecompra. Hay que destacar que en el muy corto plazo señala un mercado sobrecomprado y esta formando un divergencia negativa. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado saliendo de niveles extremos, luego de formar una divergencia negativa.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,8% y permanece por encima del promedio de 10 semanas. El RSI se acerca a la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum pasa a ser positivo. El MFI avanza desde niveles neutrales al igual que el estocástico lento, el cual ingresa a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 4,35% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en julio; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio ingresa a la zona de sobrextensión alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se depreció 2,1% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.871) y como resistencia los $1.950.

RESUMEN

Gráfica B

Gráfica B

La tasa de cambio cierra el mes cerca del máximo del año y permanece por encima de la zona de soporte dada por el cluster de niveles fibo entre los $1.922 y $1.930, los cuales marcaron el techo del movimiento observado en junio y los primeros días de julio. El dólar se dirige a probar el máximo del año tal y como lo mencioné esta semana: “De ser superados de manera sostenida el dólar tendría como objetivo los $1.950.” La mayoría de los indicadores diarios ya se ubican en la zona de sobrecompra (o descienden de esta) luego de formar una divergencia negativa, lo cual incrementa el riesgo de una corrección para las próximas sesiones. Como mencioné ayer: “Adicionalmente debe llenar el gap dejado el 27 de agosto.“, lo cual esta ocurriendo. Los promedios de 10 días, el de 10 semanas y 50 meses se convierten en soportes para el dólar que de ser superados tendrían como objetivo inmediato los $1.858 y $1.900. Por otra parte la tasa de cambio permanece por encima de la línea de cuello $1.874 del patrón HCH que tiene como objetivo los $1.797. Este patrón parece que aún no ha formado definitivamente el segundo hombro, recordando que un patrón de este tipo se invalida cuando supera el máximo que forma la C, en este caso los $1.950. La semana pasada había mencionado: “La vela semanal que dejó la semana pasada es una señal de indecisión y podría señalar el techo de este mini-rally, lo cual se debe confirmar con una vela negra para esta semana“, esto no se cumplió pues la vela fue blanca y envolvente.  A nivel semanal los indicadores aún tienen espacio para subir sin embargo esto podría fortalecer algunas divergencias negativas no resueltas. La zona de los $1.930-$1.950 es una zona de fuerte resistencia para la tasa de cambio tal y como ocurrió a finales de 2010 y en el último trimestre de 2011. A nivel semanal la tendencia es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento cercano al 4%. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013. La Junta del Banco de la República en su reunión de hoy mantuvo la tasa de interés estable y no menciono nada con respecto al plan de compras de dólares por lo que se mantiene hasta finales del próximo mes. Sin embargo hay que destacar que en el comunicado menciona lo siguiente: “Las monedas de las economías emergentes se han devaluado frente al dólar, incluyendo el peso colombiano. Es posible que esta tendencia continúe y contribuya a un mejor desempeño de los sectores transables de la economía y, por ende, a un crecimiento más balanceado de la misma.” (Comunicado Junta del Banco de la República Agosto 30 2013). Como hecho a tener en cuenta esta la reciente intervención del Banco Central do Brasil al vender USD$60.000 millones hasta diciembre de este año para contener la rápida depreciación del real, la cual ya acumula en 2013 alrededor de un 15% y desde 2012 un 27%.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.948

$1.950

$1.955

Los niveles de soporte son:

$1.930

$1.928

$1.922

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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