Análisis Dólar en Colombia Enero 27/2014

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.997,91 por dólar, un retroceso de $2,57 (0,13%). El dólar cerró en $2.008,8 luego de abrir a la baja y marcar un mínimo de $1.986,55 en la primera mitad de la jornada. Posteriormente ascendió de manera sostenida en la segunda mitad del día alcanzando un máximo de $2.009.9 y mantenerse cerca de ese nivel hasta el cierre de la sesión.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI señala un mercado sobrecomprado mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al del viernes. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 6,10%, acorde con los observado en las últimas semanas. El estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. El dólar regresa a la zona de sobreextensión alcista según las Bandas de Bollinger, ubicándose por encima de los promedios de 10 y 20 días los cuales señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo señala un mercado que se acerca a sobrecompra. En el muy corto plazo señala un mercado en sobrecompra extrema. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado y corrigen los niveles extremos observados la semana pasada.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,7%, permaneciendo por encima de todos los promedios semanales aquí presentados. El RSI permanece en sobrecompra y continúa formando una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al de la semana pasada. El MFI ingresa a sobrecompra aunque no presenta los niveles que se observaron en junio del año pasado. Por otra parte, el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado con niveles que no se veían desde la ultima semana de diciembre de 2009. La tasa de cambio permanece en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 5,98% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia alcista mientras que el MFI permanece cerca de la zona de sobrecompra formando una divergencia negativa. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en diciembre; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado con niveles que no se veían desde comienzos de 2009. La tasa de cambio ingresa a la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger y tiene como resistencia el promedio de 100 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 4,0% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 10 meses ($1.913) y como resistencia los $2.012.

RESUMEN

La tasa de cambio marca un nuevo máximo intradía para el 2014, permaneciendo en niveles que no se veían desde finales de diciembre de 2010 y cierra por encima del nivel psicológico de $2.000. El dólar tiene como objetivo los $2.012, el cual corresponde al promedio de 100 meses. Tanto los indicadores diarios como semanales señalan un mercado sobrecomprado, en algunos casos están reforzando las divergencias negativas que han formado en los últimos meses y en otros las han invalidado. Hay que destacar que el dólar se ubica en niveles de sobreextensión a nivel diario, semanal y mensual, lo cual incrementa el riesgo de una corrección para las próximas sesiones que podría tener como objetivo el gap $1.964 – $1.977. La tendencia semanal es alcista y a nivel mensual el panorama es alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Hay que recordar que el plan de compras de dólares del Banco de la República se mantendrá entre enero y marzo de 2014, el cual será hasta USD$1.000 millones aclarando que tanto el monto de compra diario y el momento en que se hagan son discrecionales y puede ser menos. Para 2014 esperamos que la tasa de cambio se mantenga entre los $1.850 y $2.000. La depreciación que se ha observado en las últimas semanas no es exclusiva del peso colombiano, sino que esta enmarcada en una salida de capitales de los países emergentes hacia los mercados de países desarrollados. Esta semana se reúne la junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos, en su primera reunión después de haber iniciado el proceso de desmonte de la política monetaria expansiva en diciembre de 2013. En esta reunión se menciono que en 2014 se mantendría el ritmo de recorte de política expansiva en alrededor de los USD$10.000 millones mensuales, aunque no se definió un cronograma.


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TENDENCIA

CP:  Alcista

MD:  Alcista

LP:  Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$2.012

$2.027

$2.046

Los niveles de soporte son:

$2.000

$1.988

$1.973

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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