Análisis Dólar en Colombia Enero 28/2012

La Tasa Representativa del Mercado o TRM  para mañana es de $1.779,84 por dólar, un avance de $0,59 (0,03%). El dólar cerró en $1.779 luego de abrir ligeramente al alza, alcanzando un máximo de $1.782 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente el dólar descendió rápidamente alcanzando un mínimo de $1.777 en la primera mitad de la jornada y mantuvo una tendencia lateral hasta el final del día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y ligeramente inferior a la observada el viernes. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,56%, permaneciendo por debajo del nivel critico de 2% y señala un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El dólar permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, los cuales señalan una tendencia alcista. Según el indicador de la gráfica C el mercado permanece en sobreventa en el mediano plazo mientras que en el corto plazo empieza a corregir estos niveles. Por otra parte, en el muy corto plazo presenta una tendencia neutral con sesgo alcista. El segundo indicador ADX señala que los vendedores aún mantienen el control del mercado aunque están próximos a perderlo mientras que el estocástico lento se ubica en la zona de sobrecompra efectuando un cruce negativo.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se mantiene estable y prueba la resistencia dada por el promedio de 10 semanas. El RSI señala un mercado bajista aunque podría estar formando una divergencia positiva con los niveles observados entre marzo y mayo del año pasado. A pesar del lapso de tiempo tan largo, considero que hay que tenerla en cuenta dado que entre esa época y ahora el RSI nunca llego a sobrecompra. El MACD indica que el momentum es negativo aunque inferior al observado la semana pasada. El MFI se ubica en niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece empieza a salir de sobreventa. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 5,49% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado el mes pasado; el estocástico lento señala un mercado sobrevendido, aunque aún esta formando una triple divergencia positiva. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,7% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.798.

RESUMEN

Hoy la Junta del Banco de la República redujo la tasa de intervención en 25 puntos básicos quedando en 4,00%, adicionalmente aumentó su programa de compra de dólares a USD$50 millones diarios como mínimo hasta mayo del presente año. Sorpresivamente el Ministro de Hacienda reconoció que la tasa de cambio de equilibrio esta 8% por encima del nivel actual y que ayudara a los mercados a que se llegue a ese nivel, ayuda que ya va en camino a través de diversas medidas que tomara para disminuir la venta de dólares por parte del Gobierno y Ecopetrol y aumentar la compra de dólares por parte del Tesoro Nacional (que hace parte del Ministerio de Hacienda). Este 8% equivale a una TRM por encima de $1.900, aproximadamente $1.920. Técnicamente este nivel coincide con los fibos 21,4% ($1.921 y $1.929) de los movimientos $2.609 – $1.744 y $2.983 – $1.632, respectivamente, y esta cerca del promedio móvil de 50 meses. La última vez que este nivel se alcanzó fue en 22 de septiembre de 2011, cuando pasó de $1.783 (2 de septiembre/2011) a $1.939 (22 de septiembre/2011, máximo del día). Pasando al análisis técnico del día, la tasa de cambio permanece cerca del objetivo$1.784 que habíamos mencionado en días pasados en caso de superar el promedio de 10 días. Los indicadores diarios están corrigiendo niveles de sobreventa en el mercado, ubicándose ya en la zona neutral o incluso en sobrecompra como el MFI y el estocástico lento. El dólar tiene como próximo objetivo los $1.793. Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. Con lo expuesto por el MinHacienda hoy es casi seguro volver a ver estos niveles muy pronto. A nivel semanal el panorama es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual la tendencia es neutral. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el  Gobierno esta alrededor de los $1.740. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Neutral

MD: Bajista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.781

$1.790

$1.798

Los niveles de soporte son:

$1.773

$1.770

$1.760

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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