Análisis Dólar en Colombia Enero 30/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para mañana es de $2.420,26 por dólar, un avance de $33,68 (1,41%). El dólar cerró en $2.435, luego de abrir con fuerte gap alcista y marcar un mínimo de $2.405 en la primera hora de la sesión y ascender hasta alcanzar un máximo de $2.438 al finalizar la sesión. Los promedios móviles de 10 y 20 días están ascendiendo y se ubican en $2.304y $2.265 respectivamente.

A nivel diario (gráfica A), el indicador RSI alcanza un nivel de 78,39, superior al de ayer y en la zona de sobreventa. Por su parte, el MACD continúa ascendiendo y la amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 11,76%, confirmando así el incremento en la volatilidad asociada con el rompimiento de la tendencia bajista de corto plazo y que se había pronosticado en este blog. La divisa norteamericana continúa en la zona de sobreextensión formada por las bandas de Bollinger de dos y tres desviaciones estándar, lo cual no es sostenible por mucho tiempo e indica posible correcciones en los próximos días. Con respecto a los promedios móviles, el dólar continúa por encima de los promedios aquí presentados. El primer indicador de corto plazo de la gráfica C continúa ascendiendo y continúa en la zona de sobrecompra extrema, lo cual es una señal de alarma, aunque las otras dos líneas (verde y roja) aún tienen espacio para subir, pues se encuentran en niveles neutrales. El segundo indicador (ADX) muestra que el componente DI+ esta ascendiendo y señala mayores ganancias para los próximos días aunque su nivel es históricamente alto.

A nivel semanal, el peso colombiano se deprecia 6,2% frente al dólar. El MFI se encuentra cerca de niveles neutrales y el RSI esta ascendiendo acercándose al nivel de sobrecompra (70). Por su parte, el MACD continúa con tendencia negativa aunque con menor fuerza que la semana pasada, con la posibilidad de un cruce positivo la próxima semana. A pesar de esto continúa señalando una etapa de apreciación del peso colombiano. La tasa de cambio se encuentra por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 semanas.

A nivel mensual, el RSI continúa por encima de la zona neutral de 50 y su nivel es superior al del mes pasado al igual que el MFI (Gráfica D). El MACD continúa ascendiendo y con mayor fuerza que en diciembre. El dólar se encuentra por encima de la línea clavicular de la formación mensual HCH mencionada hace unas semanas y que data de 2001. Esta línea corresponde al nivel fibo 50% del movimiento $1.517 – $2.983. Por otra parte, el dólar entra a la zona de sobreextensión formada por la bandas de Bollinger superiores de dos y tres desviaciones estándar y por encima del promedio móvil de 100 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 8,1% frente al dólar norteamericano.

En resumen, el dólar superó la línea de tendencia bajsita de largo plazo y se encuentra con la resistencia de los niveles fibos 38,2% del movimiento ascendente $1.517 – $2.983 y 78,6% del movimiento descendente $2.656 – $1.631. El dólar se encuentra cerca del objetivo propuesto para el largo plazo. Como mencioné esta semana…

Es importante notar que el dólar se acerca a niveles extremadamente importantes como lo señalados por la línea de tendencia bajista de largo plazo formada por los máximos de enero de 2001 y junio de 2006, que da una zona crítica entre $2.415 – $2.400 para los próximos dos meses. Varios factores técnicos apoyan la idea de una ruptura alcista:

  • El dólar validó como soporte el promedio de 200 semanas (gráfica B línea amarilla);
  • Se  probó dos veces el promedio de 50 meses como soporte (diciembre/2008 y enero/2009);
  • El dólar apunta a su segundo mes consecutivo que cierra por encima de $2.250, nivel que corresponde al retroceso de fibonacci de 50% del movimiento alcista $1.517 – $2.986 y que corresponde a la línea clavicular de la formación Hombro-Cabeza-Hombro (HCH) mensual. Este nivel fue probado como soporte entre los meses de enero-abril de 2002, febrero-marzo de 2006 y cedió finalmente en diciembre de 2006.

Sin embargo existen también factores en contra: es probable que a nivel semanal se forme una divergencia negativa en el RSI y el MACD, si el dólar no supera con fuerza la tendencia bajista de largo plazo. Como mencioné hace unos días,  a nivel semanal se esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro Invertido que tiene como primer hombro los mínimos de Junio/2007, como cabeza los mínimos de junio/2008 y el segundo hombro estaría formándose hasta el momento. Este patrón es de carácter alcista. La tendencia de largo plazo (a nivel mensual) es al alza y los siguientes objetivos $2.449 y $2.493 en el largo plazo.

Si se supera claramente la línea de tendencia bajista de largo plazo, el camino queda libre para llegar a los $2.650. Dada la rápida subida del dólar, es posible ver un escenario similar al de junio de 2008, donde se presenta un corrección pero se mantiene la tendencia alcista. Los factores fundamentales locales son negativos: menor crecimiento, mayor desempleo, menores remesas, encarecimiento y dificultad en la financiación externa, menor precio de los commodities y mayor déficit fiscal, lo cual soporta la tendencia de debilitamiento del peso colombiano frente al dólar americano. Como mencioné ayer, sin lugar a dudas los próximos días serán muy interesantes: doble techo en $2.400 y divergencia negativa en los indicadores vs ruptura alcista de la tendencia bajista de largo plazo y posible cumplimiento del HCH invertido.

Los niveles de resistencia importantes son:

$2.400

$2.416

$2.423

$2.437

Los niveles de soporte son:

$2.354

$2.305

$2.286

$2.270

$2.265

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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Gráfico A.

USD/COP Enero 30/2009 Diario

Gráfico B.
USD/COP Enero 30/2009 Semanal

Gráfico C.
USD/COP Enero 30/2009 Diario

Gráfico D.
USD/COP Enero 30/2009 Diario