Análisis Dólar en Colombia Febrero 11/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM  para mañana es de $1.784,71 por dólar, un retroceso de $5,90  (0,33%). El dólar cerró en $1.784 luego de abrir a la baja, marcando un mínimo de $1.782 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente el dólar ascendió alcanzando un máximo de $1.786 a mitad de la jornada para luego ceder parte del terreno alcanzada, cerrando el día con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI aún señala una tendencia neutral mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo aunque inferior al observado ayer, formando una divergencia negativa en el histograma. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 1,32%, permaneciendo por debajo del nivel critico de 2% y continúa señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El dólar ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, cruzando a la baja el promedio de 50 días y encontrando soporte en el de 10. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto plazo aún presenta una tendencia alcista y el mercado permanece muy cerca de la zona de sobrecompra, mientras que en el corto y mediano plazo se ubica en la zona neutral. El segundo indicador ADX señala un equilibrio entre compradores y vendedores mientras que el estocástico lento comienza a descender de la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 0,1% y permanece por encima del promedio de 10 semanas. El RSI retorna a la zona neutral formando una divergencia positiva con los niveles observados entre marzo y mayo del año pasado. A pesar del lapso de tiempo tan largo, considero que hay que tenerla en cuenta dado que entre esa época y ahora el RSI nunca llego a sobrecompra. El MACD indica que el momentum es negativo aunque inferior al observado la semana pasada. El MFI empieza a descender de niveles neutrales mientras que el estocástico lento sale de la zona de sobreventa. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,53% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado el mes pasado; el estocástico lento señala un mercado sobrevendido, aunque pone en riesgo una triple divergencia positiva que viene formando desde el 2010. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,5% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.800.

RESUMEN

La tasa de cambio abre la semana con perdidas y encuentra soporte en el promedio de 10 días, manteniendo la tendencia ascendente que presenta desde comienzos de 2013. El dólar debe superar la zona conformada por los promedios de 100, 127, 161 y 200 días, que coincide con una zona de congestión a la cual se ha enfrentado desde el año pasado, para mantener esta tendencia. Hay que tener en cuenta que los indicadores diarios están avanzando desde la zona neutral y se acercan a la zona de sobrecompra, destacando la divergencia negativa que esta formando el estocástico lento y el histograma del MACD, lo cual es una señal de precaución para el dólar. La tasa de cambio debería encontrar soporte en los promedios de 10 y 20 días, lo cual ya esta ocurriendo. Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. A nivel semanal y mensual el panorama es neutral. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.800-$1.820), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan y a pesar de lo que piensen algunos analistas ver un dólar más abajo de los $1.740 no tiene una alta probabilidad de ocurrencia. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Neutral sesgo alcista

MD: Neutral

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.785

$1.790

$1.800

Los niveles de soporte son:

$1.782

$1.778

$1.774

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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