Análisis Dólar en Colombia Febrero 5/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM  para mañana es de $1.789,09 por dólar, un avance de $3,17 (0,18%). El dólar cerró en $1.786,98 luego de abrir a la baja, marcando un mínimo de $1.785 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente el dólar ascendió rápidamente alcanzando un máximo de $1.791 a mitad del día, para retroceder cediendo las ganancias alcanzadas durante gran parte de la sesión y cerrar muy cerca del nivel de apertura.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica por encima de la zona neutral mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al observado ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,31%, permaneciendo por debajo del nivel critico de 2% y continúa señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El dólar corrige los niveles de  sobreextensión observados ayer e ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger, permaneciendo por encima del promedio de 10 días y probando sin éxito por segunda sesión consecutiva el promedio de 50 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto plazo presenta una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que en el corto y mediano plazo avanza desde sobreventa acercándose a la zona neutral. El segundo indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,6% y superando hasta el momento la resistencia dada por el promedio de 10 semanas y enfrentándose al promedio de 50. El RSI retorna a la zona neutral formando una divergencia positiva con los niveles observados entre marzo y mayo del año pasado. A pesar del lapso de tiempo tan largo, considero que hay que tenerla en cuenta dado que entre esa época y ahora el RSI nunca llego a sobrecompra. El MACD indica que el momentum es negativo aunque inferior al observado la semana pasada. El MFI hasta el momento empieza a descender de niveles neutrales mientras que el estocástico lento comienza a salir de la zona de sobreventa. La tasa de cambio se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,79% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado el mes pasado; el estocástico lento señala un mercado sobrevendido, aunque pone en riesgo una triple divergencia positiva que viene formando desde el 2010. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se mantiene estable frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.800.

RESUMEN

La tasa de cambio permanece por encima del rango $1.783 – $1.769 y los promedios de 10 y 20 días, los cuales al presentar una tendencia positiva apoyan mayores ganancias para la divisa. El dólar se acerca al objetivo para el dólar: los $1.793, nivel que corresponde aproximadamente al promedio móvil de 200 días y para alcanzarlo ahora debe superar el promedio de 50 días el cual viene descendiendo desde esa zona, siendo esta la segunda sesión consecutiva que esta siendo probado sin éxito. La vela que deja hoy la tasa de cambio señala indecisión y una falla de los compradores por superar el promedio de 50 días. Hay que tener en cuenta que los indicadores diarios se ubican ya en la zona neutral (o ligeramente por encima de ella) o incluso en sobrecompra como el estocástico lento. Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. A nivel semanal y mensual el panorama es neutral. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.800-$1.820), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan y a pesar de lo que piensen algunos analistas ver un dólar más abajo de los $1.740 no tiene una alta probabilidad de ocurrencia. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Neutral sesgo alcista

MD: Neutral

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.788

$1.790

$1.794

Los niveles de soporte son:

$1.779

$1.773

$1.760

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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