Análisis Dólar en Colombia Julio 15/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.893,16 por dólar, un retroceso de $12,09 (0,63%). El dólar cerró en $1.885 luego de abrir a la baja y marcar un máximo de $1.902,7 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente presento una tendencia descendente durante toda la jornada alcanzando un mínimo de $1.883,7 poco antes de finalizar el día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica por debajo de niveles neutrales luego de formar una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo y superior al del viernes. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 2,71%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar ingresa al canal bajista según las bandas de Bollinger y encuentra soporte en el promedio de 50 días. El promedio de 10 días cruza a la baja el de 20 y señalan una tendencia bajista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo el mercado esta corrigiendo los niveles de sobrecompra observados en las últimas semanas luego de formar una divergencia negativa con los niveles observados a finales de mayo y finales de junio. El indicador ADX señala que los vendedores ahora tienen el control del mercado señalando correcciones adicionales para las próximas sesiones.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 1,0% cruzando a la baja el promedio de 10 semanas. El RSI desciende rápidamente desde la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI retrocede hacia niveles neutrales y estaría formando una divergencia negativa mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra aunque ya empieza a descender. La tasa de cambio ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 8,03% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en junio; el estocástico lento señala un mercado alcista y sobrecomprado. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger, ubicándose por encima del promedio de 50 meses, el cual sirvió de soporte en el mes de junio. Este mes el peso colombiano se aprecia 2,0% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.875) y como resistencia los $1.950.

RESUMEN

La tasa de cambio abre la semana con perdidas, probando el promedio de 50 días lo cual no ocurría desde el 7 de mayo del presente año y cierra el gap alcista del día 18 de junio el cual se había propuesto como objetivo. El dólar tiene como resistencia los promedios de 10/20 días y los niveles fibo 21,4%($1.928/$1.922) de los movimientos $2.611-$1.742 y $2.986-$1.633. El cruce negativo de los dos promedios mencionados fortalece la tendencia bajista de corto plazo. La tasa de cambio ha formado divergencias negativas importantes en casi todos los indicadores diarios y semanales y aún tiene espacio antes de llegar a sobreventa. Esto apoya una etapa correctiva más prolongada. La zona de los $1.930-$1.950 nuevamente parece actuar como techo para la tasa de cambio tal y como ocurrió a finales de 2010 y en el último trimestre de 2011, zona donde también confluyen los niveles fibos mencionados al inicio. El dólar tiene como soportes el promedio de 50 días, 20 semanas, 50 meses y el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046.  A nivel semanal la tendencia es bajista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial.


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TENDENCIA

CP: Bajista

MD:  Bajista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.897

$1.903

$1.914

Los niveles de soporte son:

$1.883

$1.875

$1.860

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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