Análisis Dólar en Colombia Julio 18/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.883,29 por dólar, un avance de $10,04 (0,54%). El dólar cerró en $1.884,95 luego de abrir al alza y marcar un mínimo de $1.877 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente mantuvo una tendencia ascendente alcanzando un máximo de $1.887 hacia el final de la jornada, cerrando con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI mantiene su tendencia descendente y se acerca a sobreventa mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo e inferior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 3,80%, acorde con la mayor volatilidad observada en las últimas sesiones. El dólar permanece en el canal bajista según las bandas de Bollinger y prueba como resistencia el promedio de 50 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia bajista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo el mercado esta corrigiendo los niveles de sobrecompra observados en las últimas semanas luego de formar una divergencia negativa con los niveles observados a finales de mayo y finales de junio. Hay que destacar que en el muy corto plazo se acerca rápidamente a sobreventa. El indicador ADX señala que los vendedores mantienen el control del mercado señalando correcciones adicionales para las próximas sesiones.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 1,0% cruzando a la baja el promedio de 10 semanas. El RSI desciende rápidamente desde la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI retrocede hacia niveles neutrales y estaría formando una divergencia negativa mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra aunque ya empieza a descender. La tasa de cambio ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 8,03% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en junio; el estocástico lento señala un mercado alcista y sobrecomprado. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger, probando como soporte el promedio de 50 meses. Este mes el peso colombiano se aprecia 2,0% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.875) y como resistencia los $1.950.

RESUMEN

La tasa de cambio presenta su primera jornada de ganancias al encuentrar soporte en el mínimo de junio y el promedio de 50 meses, aunque mantiene la tendencia bajista de corto plazo que inicio en las últimas semanas de junio. Ahora se enfrenta a la resistencia dada por el promedio de 50 días y el nivel fibo 50% ($1.894) del movimiento $1.742,75-$2.046,95. De ser superados estos niveles de soporte de manera decisiva el siguiente objetivo sería los $1.858 y $1.853. Como objetivo alcista tiene los $1.894 y $1.903. Los indicadores diarios y semanales aún tiene espacio antes de llegar a sobreventa, excepto el estocástico lento y el MFI que ya se encuentran en ella. Esto apoya perdidas adicionales para el dólar. La zona de los $1.930-$1.950 se convierte nuevamente en techo para la tasa de cambio tal y como ocurrió a finales de 2010 y en el último trimestre de 2011. La tasa de cambio tiene como resistencia los promedios de 10, 20 y 50 días y los niveles fibo 21,4%($1.928/$1.922) de los movimientos $2.611-$1.742 y $2.986-$1.633 y como soportes el promedio de 20 semanas, 50 meses y el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046.  A nivel semanal la tendencia es bajista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial.


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TENDENCIA

CP: Bajista

MD:  Bajista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.886

$1.894

$1.903

Los niveles de soporte son:

$1.874

$1.863

$1.858

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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