Análisis Dólar en Colombia Julio 31/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para el fin de semana y el lunes es de $2.040,95 por dólar, un retroceso de $2,42 (0,12%). El dólar cerró en $2.037 luego de abrir al alza, marcando un máximo de $2.061 en los primeros minutos de la sesión y descender rápidamente alcanzando un mínimo de $2.032. El resto de la jornada se mantuvo con tendencia lateral entre $2.042 – $2.035. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $2.008 y $2.043 respectivamente, con el primero de ellos ascendiendo.

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Gráfica A USDCOP

Gráfica A USDCOP

A nivel diario (Gráfica A), el indicador RSI retrocede y se ubica en 46,69, ubicándose ligeramente por debajo del nivel neutral de 50. El indicador MACD esta ascendiendo luego de efectuar un cruce positivo esta semana y al igual que el RSI, esta formando una divergencia positiva que apoya mayores ganancias en el dólar. La amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 10,13%. La divisa norteamericana continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, cerrando por debajo de los promedios de 20, 50, 100 y 200 días y por encima del nivel fibo 61,8% del movimiento $1.632-$2.608.

Las líneas de mediano y largo plazo del indicador de la gráfica C presentan una tendencia lateral y la línea de muy corto plazo (linea negra) desciende ubicándose por debajo del nivel neutral de cero. La posición de las líneas en la zona de sobreventa indica que el próximo movimiento de mediano plazo será al alza. El segundo indicador ADX presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja mientras que el componente DI+ permanece por encima del componente negativo aunque descendiendo y apoya mayores ganancias en el dólar.

Gráfica ABUSDCOP

Gráfica B USDCOP

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 2,7% frente al dólar validando por segunda semana consecutiva el soporte de $1.980 así como la línea de tendencia bajista. El RSI presentan un comportamiento lateral con la posibilidad de formar una divergencia positiva mientras que el MFI continúa en la zona de sobreventa y su nivel es superior al de la semana pasada, cerrando justo en el nivel de 30. El MACD presenta una tendencia bajista aunque la tendencia del histograma es al alza y al igual que otros indicadores, podría formar una divergencia positiva. Por otra parte, la tasa de cambio se ubica en el canal bajista según las bandas de Bollinger y se encuentra nuevamente por debajo de todos los promedios presentados habitualmente.

A nivel mensual, el RSI continúa descendiendo por debajo del nivel neutral de 50 y su nivel es inferior al presentado en junio. Por su parte, el MFI desciende con respecto al nivel presentado el mes pasado y el MACD continúa descendiendo muy cerca de efectuar un cruce negativo. Por otra parte, el dólar continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo del promedio de 20 meses ($2.102). Este mes el peso colombiano se aprecia 4,9% frente al dólar norteamericano.

Gráfica DXY

Gráfica DXY

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) se deprecio 1,3% frente a las principales monedas del mundo y valida como resistencia el promedio de 20 días. El RSI desciende con respecto al día de ayer y se acerca al nivel de sobreventa mientras que el MACD efectuó un cruce negativo y niega el cruce positivo de esta semana lo cual indica indecisión en el corto plazo. Aún así, es muy probable la formación de divergencias positivas en estos dos indicadores entre los niveles vistos esta semana y los de comienzos de junio del presente año. Por otra parte, el ADX se mantiene cerca de la zona extrema mientras que el DI- se aleja del componente positivo e indica continuidad en la tendencia bajista. El dólar se acerca del nivel fibo 61,8% (77,89) del movimiento alcista 70,68 – 89.50, el cual coincide aproximadamente con el nivel crítico de 77,69, el mínimo del 18 de diciembre de 2008, y que se convierte en la línea clavicular de una formación HCH. Un cumplimiento de este patrón tendría como objetivo el nivel de 65,76. El dólar sale nuevamente del canal lateral 81,47 y 79,16, que se ha formado desde mediados de junio y que tiene como objetivo 76,85. En el mediano plazo la tendencia es bajista ya que los principales indicadores están descendiendo, señalando pérdidas adicionales en el dólar aunque algunos indicadores ya se encuentran cerca de (o en) sobreventa. La amplitud de las bandas de Bollinger desciende a 3,69%. El DXY cierra por debajo de todos los promedios diarios aquí presentados (10, 20, 50, 100 y 200), así como a nivel semanal cerrando por segunda semana consecutiva por debajo del promedio de 100 semanas y a nivel mensual cerrando por debajo del promedio de 20 meses, lo cual no ocurría desde agosto del año pasado. Esta es una mala señal para del dólar a nivel global. Finalmente en la gráfica DXY se presenta un patrón de triángulo o banderín bajista (líneas verde limón) que tiene objetivo 76,25, el cual coincide con el mínimo del 22 de septiembre de 2008 (línea horizontal purpura).

Gráfica C USDCOP

Gráfica C USDCOP

En resumen, la tasa de cambio del peso colombiano continua por encima del nivel psicológico de $2.000, muy cerca de la línea de tendencia bajista que actúa como resistencia (línea discontinua verde limón)  y que de ser superada claramente tiene como objetivo los $2.450 – $2.500. Los indicadores diarios señalan mayores ganancias para el dolar en el corto plazo. A nivel semanal, los indicadores, en su mayoría, están formando divergencias positivas y tiene como soporte $1.980 – $1.947. A nivel mensual la tendencia es neutral y cierra por debajo del promedio móvil de 20 meses manteniendo la tendencia de largo plazo en neutral. Considero que las próximas semanas son críticas para el dólar a nivel global por lo explicado en la sección del DXY y a nivel local por la situación en que se encuentra la tasa de cambio, cerca de superar una línea de tendencia bajista de mediano plazo.

Gráfica D USDCOP

Gráfica D USDCOP

Tendencia:
CP: Neutral (sesgo bajista).

MD: Neutral .

LP: Neutral .

Los niveles de resistencia importantes son:

$2.043

$2.075

$2.092

$2.120

Los niveles de soporte son:

$2.020

$2.008

$1.994

$1.964

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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