Análisis Dólar en Colombia Junio 11/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.907,12 por dólar, un avance de $8,32 (0,44%). El dólar cerró en $1.905,25 luego de abrir fuertemente al alza y marcar un máximo de $1.912,85 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente presentó una tendencia bajista hasta mitad de la sesión alcanzando un mínimo de $1.902,5, para mantenerse cerca del mínimo durante el resto del día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI permanece cerca de la zona de sobrecompra luego de formar una pequeña divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo e inferior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 4,54%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger luego de probar el soporte dado por el promedio de 10 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo el mercado se encuentra sobrecomprado y esta formando una divergencia negativa. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado y comienza a descender de la zona extrema señalando una corrección para las próximas sesiones. Hay que destacar que al igual que el RSI esta formando una pequeña divergencia negativa.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,7% ubicándose por encima de todos los promedios aquí presentados. El RSI mantiene una tendencia alcista permaneciendo en la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles neutrales y estaría formando una divergencia negativa mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio regresa a la zona de sobreextensión según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 7,18% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado el mes pasado; el estocástico lento señala un mercado alcista y sobrecomprado. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger, ubicándose por encima del promedio de 50 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,1% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.887) y como resistencia los $1.933.

RESUMEN

La tasa de cambio abre la semana por encima de los $1.900 y se acerca al máximo observado este año. La divisa mantiene la tendencia alcista observado desde comienzos de año. Como mencione, a la tasa de cambio le ha costado superar de manera sostenida los $1.900, lo cual ha formado una zona de resistencia entre los $1.900 y los $1.920. El dólar tiene como soporte el nivel fibo 50%($1.894) del movimiento $1.742 – $2.046 y tiene como objetivo alcista el nivel objetivo $1.922 (fibo 21,4% del movimiento $2.986 – 1633) el cual ha marcado el techo de la tasa de cambio entre finales de septiembre y finales de diciembre del año pasado. El movimiento de las últimas semanas ha sido muy fuerte lo cual ha llevado a que técnicamente se presenten situaciones de sobrecompra que deben ser corregidas, teniendo como objetivo bajista los promedios de 10 días y 50 meses. Ahora tiene como soportes el promedio de 10 días, el cual fue probado la semana pasada, el de 200 semanas, 50 meses, el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046 y el nivel fibo 50%($1.894) del movimiento $1.742 – $2.046. La mayoría de los indicadores diarios presentan altos niveles de sobrecompra, los cuales son similares a los observado en picos anteriores. Hay que destacar que el volumen del último mes ha venido descendiendo desde mediados de abril, lo cual es una señal de advertencia para esta parte del rally 2013. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”, el cual fue alcanzando hoy. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial.


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.915

$1.922

$1.924

Los niveles de soporte son:

$1.895

$1.888

$1.879

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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