Análisis Dólar en Colombia Junio 2/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para mañana es de $2.077,02 por dólar, un retroceso de $32,40 (1,54%). El dólar cerró en $2.063 luego de abrir al alza marcando un máximo de $2.110 en los primeros minutos de la sesión y descender durante toda la jornada para marcar un mínimo de $2.061 minutos antes del cierre. Los promedios de 10 y 20 días se encuentran descendiendo y se ubican en $2.172 y $2.210 respectivamente.

Gráfica A USDCOP

Gráfica A USDCOP

A nivel diario (Gráfica A), el indicador RSI retrocede y se ubica en 21,49, ubicándose en la zona de sobreventa, mientras que el indicador MACD empezó a descender nuevamente. La amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 9,66%. La divisa norteamericana continúa en la zona de sobreextensión bajista según las bandas de Bollinger y se encuentra por debajo de todos los promedios presentados habitualmente.

Las líneas de corto y mediano plazo del indicador de la gráfica C continúan en la zona de sobreventa extrema al igual que la línea azul la cual está en la zona de sobreventa. Esto señala una etapa donde se presentarán descensos adicionales pero el riesgo de un rebote se incrementa considerablemente. El segundo indicador ADX presenta una tendencia al alza y el componente DI- continúa aumentando y sigue en niveles que no se veían desde 2003.

Gráfica B USDCOP

Gráfica B USDCOP

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 3,5% frente al dólar. El MFI, el MACD y el RSI continúan descendiendo lo cual confirma la tendencia bajista de mediano plazo. La tasa de cambio cruzó a la baja el promedio de 100 semanas ($2.069) y cierra por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 200 semanas, lo cual es negativo para el dólar. El dólar continúa en el canal bajista según las bandas de Bollinger.

A nivel mensual, el RSI se ubica por debajo del nivel neutral de 50 aunque mantiene la tendencia positiva y su nivel es inferior al presentado en abril. El MFI aumenta y el MACD continúa ascendiendo aunque existe una alta probabilidad de efectuar un cruce negativo este mes o el próximo. Por otra parte, el dólar continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y cruza a la baja, hasta el momento,  el promedio de 20 meses lo cual es negativo para el dólar. Este mes el peso colombiano se aprecia 3,5% frente al dólar norteamericano.

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Gráfica C USDCOP

Gráfica C USDCOP

En resumen, el dólar continúa su marcha descendente en sintonía con la depreciación de la divisa frente a la principales monedas del mundo, resultado de la incertidumbre sobre el papel del dólar como divisa predominante en el comercio internacional. El dólar aún no ha podido cerrar la brecha bajista entre $2.118 y $2.130, y continúa cerca de la barrera psicológica de $2.000. Los indicadores a nivel diario vuelven a niveles de sobreventa y niegan la posibilidad de crear divergencias positivas en varios de ellos (MACD y estocástico), lo cual señalaría que la caída del dólar puede continuar en los próximos días. El RSI aún esta lejos del nivel mínimo alcanzado a mediados de 2006 (junio, coincidencialmente) y que fue de 10,8.  A nivel semanal, los indicadores continúan señalando una tendencia bajista, que tiene como soporte inmediato el promedio móvil de 100 semanas ($2.069), el cual esta siendo probado. Como había mencionado el viernes… “A nivel mensual mayo deja un panorama un poco complicado ya que el dólar cerró por debajo de la línea clavicular de la formación HCH mensual y de los promedios de 50 y 10 meses, lo cual junto con varios indicadores técnicos cayendo plantea un escenario bajista. Sin embargo, no considero que sea necesario (todavía) replantear la tendencia de largo plazo presentada en los últimos meses y que tiene un objetivo de $3.201 (años). ” A propósito de coincidencias, hay que notar la extraña estacionalidad existente en junio de cada año: en 2008 marcó el mínimo del año y el rebote fue de $1.600 a $2.600; en 2007 marcó el mínimo y el rebote fue de $1.870 a $2.000; en 2006 marcó el máximo y la caída fue de $2.658 a $1.800; en 2005 hubo intervención del Banco de la República y el comportamiento fue atípico; en 2004 marcó el inicio de una nueva etapa de descenso de $2.700 a $2.250; en 2004 marcó un mínimo local con un rebote de $2.802 a $2.915; en 2002 arrancó un rally de $2.320 a los $2.900 y en años anteriores se pierde la estacionalidad. La pregunta es ¿que esperar para este año?, ¿una nueva visita a los $1.600 o un rebote a los $2.500-600?

Tendencia:

CP: Neutral (sesgo bajista).

MD: A la baja.

LP: Al alza.

Los niveles de resistencia importantes son:

$2.077

$2.103

$2.144

$2.154

$2.172

Los niveles de soporte son:

$2.025

$2.048

$2.009

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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