Análisis Dólar en Colombia Junio 6/2008

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para el fin de semana y el lunes es de $1.702,44 por dólar, una caída de $7,51 (0,44%), marcando nuevamente un mínimo para el año y se ubica en su nivel más bajo desde junio de 1999. La tasa dólar/peso o USD/COP, cerró en $1.694 luego de abrir a la baja y mantenerse estable durante las primeras dos horas y media de la sesión. Posteriormente continúo con su tendencia bajista de los últimos días para cerrar muy cerca de su mínimo del día $1.691. Los promedios móviles de 10 y 20 días se ubican en $1.743 y $1.764 respectivamente. A nivel mundial el dólar se deprecio fuertemente frente al euro, la libra esterlina y el yen, luego del mal dato de desempleo en Estados Unidos y el incremento en el precio del petróleo el cual cerró muy cerca de $140 dólares por barril.

A nivel semanal, el peso colombiano acumuló una apreciación de 3,0% frente al dólar estadounidense. El RSI continúa presentando una divergencia positiva (ver gráfica B – semanal) con respecto a los niveles de junio del año pasado, aunque se encuentra descendiendo dentro de la zona de sobreventa. Por otra parte, el MACD se encuentra descendiendo. Finalmente, el MFI (Money Flow Index o Indice de Flujo de Dinero) aumenta ligeramente con respecto al nivel presentado la semana pasada, ubicándose por encima de la zona de sobreventa.

A nivel mensual, la tasa de cambio presenta una divergencia positiva en el RSI con las mismas implicaciones alcistas que a nivel semanal. Este indicador se encuentra en la zona de sobreventa. El MFI es superior al mes pasado y se encuentra ligeramente por debajo de la zona de sobreventa. En lo que va del mes el peso colombiano se ha apreciado 3,0% frente al dólar norteamericano.

En resumen, la tasa USD/COP continúa descendiendo y el Banco de la República atribuye dicho comportamiento a flujos de capital de multinacionales que necesitan pagar sus impuestos y otros recursos relacionados con inversión directa, pero no tiene nada que ver con el diferencial de tasas de interés….lo único cierto es que las medidas que se tomaron la semana pasada para evitar la apreciación del peso no han servido hasta el momento. El RSI se encuentra en la zona de sobreventa en su nivel más bajo en lo que va del año, 22,18. Curiosamente hace un año el RSI estaba en sobreventa en un nivel de 19,07, justo en los mínimos del año (ver gráfica A). Por su parte, el MACD se encuentra descendiendo con fuerza. Finalmente, la amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es de 6,72%, resurgiendo de los bajos niveles en los que encontraba la semana pasada. Hay que recordar que los indicadores a nivel semanal y mensual aún apoyan un movimiento al alza en el USD/COP en el mediano plazo.

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.743

$1.764

$1.785

$1.790

Los niveles de soporte son:

$1.677

$1.665

$1.632

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM en si misma.

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Gráfico A.

USD/COP Junio 6/2008 Diario

Gráfico B.
USD/COP Junio 6/2008 Semanal