Análisis Dólar en Colombia Marzo 22/2012

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.761,87 por dólar, un avance de $3,84 (0,22%). El dólar cerró en $1.760 luego de abrir al alza, marcando un máximo de $1.765 a mitad de la jornada. Posteriormente, el dólar se debilito rápidamente hasta alcanzar un mínimo de $1.760 poco antes de finalizar el día y cerrar con tendencia lateral. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $1.761 y $1.766 respectivamente, señalando una tendencia bajista en el mercado.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI señala un mercado que permanece por encima de niveles de sobreventa fortaleciendo la divergencia positiva con la tasa de cambio mientras que el MACD indica que el momentum del dólar sigue siendo positivo aunque decreciente, recuperando la fuerza perdida esta semana. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,44%, por debajo del nivel critico de 2% lo cual indica que se aproxima un fuerte movimiento en el dólar. Por otra parte, el dólar ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, ubicándose por debajo de todos los promedios móviles aquí presentados luego de probar la resistencia dada por el promedio móvil de 10 días. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo se espera un mercado bajista el cual esta altamente sobrevendido y  forma una divergencia positiva con la tasa de cambio. Hay que destacar que la confluencia de las cuatro  líneas señala que el próximo movimiento al alza será significativo. El segundo indicador ADX, señala que los vendedores mantienen el control del mercado y la tendencia bajista esta llegando a su fin. El componente DI- del ADX continúa formando una divergencia positiva con la tasa de cambio.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se mantiene estable y permanece por debajo de todos los promedios semanales aquí presentados. Hay que destacar que hasta el momento el promedio de 20 semanas cruza a la baja el de 100 semanas, lo cual es negativo para el dólar. El RSI señala un mercado bajista cerca de entrar a la zona de sobreventa mientras que el MACD indica que el momentum es negativo aunque inferior a lo observado en semanas recientes. El MFI y el estocástico lento señalan un mercado bajista y altamente sobrevendido.  La tasa de cambio permanece en el canal bajista según las bandas de Bollinger y su amplitud disminuye a 13,86% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI aún señala una tendencia alcista y apoya mayores ganancias para el dólar en el largo plazo. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo aunque ostensiblemente inferior al observado en febrero y próximo a efectuar un cruce negativo; el estocástico lento señala un mercado bajista que entra a sobreventa. La tasa de cambio permanece en el canal bajista según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de los promedios móviles de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se aprecia 0,4% frente al dólar norteamericano y el próximo soporte es $1.742.

RESUMEN

El dólar permanece en la parte media del rango que conforma el piso de la tasa de cambio: $1.783 – $1.742 probando nuevamente el promedio móvil de 10 días el cual ha servido como resistencia para el avance del dólar. Como he venido mencionando, aunque la tendencia de corto plazo es bajista la formación de varias divergencias positivas en el RSI, el componente DI- del ADX, el MFI y el estocástico lento, así como la contracción en la volatilidad apoya una corrección en la tasa de cambio que tendría como objetivo inmediato el nivel fibo 21,4% ($1.807) del movimiento $2.046 – $1.742. El dólar necesita superar los promedios de 10 y 20 días para alcanzar los $1.850 y esta ruptura debe ser confirmada. Por otra parte, caídas adicionales hacia los mínimos vistos en 2011 solo acentuarían estas divergencias y harían más vulnerable el mercado a correcciones en la tasa de cambio. El Gobierno ya esta enviando señales de que no permitirá que la tasa de cambio se siga fortaleciendo y por lo tanto la reunión de la Junta de mañana será de especial interés. A pesar de lo anterior, a nivel semanal el panorama es bajista por la formación de varias divergencias negativas por lo cual hay suficiente espacio para que el peso continúe fortaleciéndose y a nivel mensual es neutral con sesgo alcista. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial y la volatilidad de los mercados externos. Hay que destacar que la correlación positiva entre el DXY y el USD/COP en los últimos días se ha debilitado.

Gráfica C

Gráfica C

Tendencia USD/COP:

CP: Bajista

MD: Bajista

LP: Neutral sesgo alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.766

$1.775

$1.789

Los niveles de soporte son:

$1.753

$1.748

$1.742

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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