Análisis Dólar en Colombia Marzo 22/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana festivo y el martes es de $1.825,79 por dólar, un avance de $3,01 (0,17%). El dólar cerró en $1.829,1 luego de abrir al alza y marcar un mínimo de $1.819 en la primera mitad de la jornada. Posteriormente el dólar avanzó fuertemente y alcanzó un máximo de $1.832, cerrando con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI ingresa a sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,93%, reflejando el fuerte movimiento de las últimas sesiones. El dólar ingresa a la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de todos los promedios aquí presentadas. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto un mercado en sobrecompra extrema y en el mediano plazo señala un mercado sobrecomprado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado acercándose a niveles extremos mientras y podría estar formando una divergencia negativa. El estocástico lento ingresa a la zona de sobrecompra.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 1,3%, su peor semana en lo que va del año, cruzando al alza los promedios de 100 y 127 semanas. Hay que destacar que el dólar no cerraba por encima de este último promedio desde la última semana de noviembre de 2011. El RSI avanza desde la zona neutral apoyando una tendencia alcista mientras que el MACD indica que el momentum es positivo apoyando mayores ganancias para el dólar. El MFI se ubica en niveles neutrales mientras que el estocástico lento ingresa a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 4,34% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en febrero; el estocástico lento señala un mercado sobrevendido, formando una triple divergencia positiva que viene desde el 2010 y esta efectuando un cruce positivo. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,9% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.838.

RESUMEN

Gráfica B

Gráfica B

La tasa de cambio marca un nuevo máximo para 2013 superando varios promedios semanales y mensuales que son resistencias importantes para el avance del dólar. El promedio de 100 semanas ahora sirve de soporte al igual que el nivel fibo 21,4% ($1.807) del movimiento $1.742 – $2.046. El dólar esta muy cerca de alcanzar la parte baja de la zona objetivo $1.835 – $1.855, que venía mencionando desde hace varias semanas. En esta zona se encuentra el promedio de 161 semanas y el máximo de noviembre de 2012. Hay que tener en cuenta que avances adicionales podrían crear una divergencia negativa mayor en varios de los indicadores diarios. Con el movimiento de hoy queda descartada la posibilidad de un doble techo que había mencionado: “De igual forma podría presentarse un doble techo si no logra superar los $1.82o de manera decisiva, nivel que coincide con el promedio móvil de 127 semanas y que sirvió de resistencia en noviembre de 2012 y a finales de febrero del presente año.” La divisa tiene como soporte la línea de tendencia que si no logra mantenerse en las próximas sesiones, abriría la puerta para visitar los $1.800. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. Los indicadores semanales aún tienen espacio antes de llegar a sobrecompra.

Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. En la reunión de la Junta del Banco de la República del día de hoy se tomó la decisión de reducir en 50 puntos básicos la tasa de intervención, lo cual sorprendió al mercado el cual esperaba solo 25 puntos básicos. El comunicado no plantea un panorama halagador para la economía colombiana y se teme por una desaceleración de la demanda externa que afectaría las exportaciones y una de la demanda interna que afectaría el consumo y la inversión, de ahí que se haya tomado esta decisión como medida preventiva. Como he mencionado dese hace unas semanas: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.” No se tomaron decisiones en materia cambiaria, sin embargo la fuerte reducción en la tasa de interés debería debilitar el peso colombiano en el mediano y largo plazo. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.800-$1.821), lo cual esta haciendo, este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.836

$1.846

$1.853

Los niveles de soporte son:

$1.823

$1.811

$1.809

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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