Análisis Dólar en Colombia Marzo 27/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM que regirá hasta el lunes primero de abril será de $1.832,20 por dólar, un avance de $3,25 (0,18%). El dólar cerró en $1.825 luego de abrir al alza y marcar un máximo de $1.836,8 en la primera hora de la jornada. Posteriormente el dólar mantuvo una tendencia descendente a lo largo del día, cerrando muy cerca del mínimo: $1.823,55.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI desciende de la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo e inferior al observado ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 2,50%, reflejando el fuerte movimiento de las última semana. El dólar corrige los niveles de sobreextensión e ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger, permaneciendo por encima de todos los promedios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto plazo señala un mercado que corrige niveles de sobrecompra extrema y en el mediano plazo señala un mercado sobrecomprado, aumentando la probabilidad de una corrección. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado, formando hasta el momento una divergencia negativa. El estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra y efectúa un cruce negativo.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 0,2%, permaneciendo por encima del promedio de 127 semanas y probando como resistencia el promedio de 161 semanas. El RSI avanza desde la zona neutral apoyando una tendencia alcista mientras que el MACD indica que el momentum es positivo apoyando mayores ganancias para el dólar. El MFI avanza desde niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 4,78% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en febrero; el estocástico lento señala un mercado sobrevendido, formando una triple divergencia positiva que viene desde el 2010 y esta efectuando un cruce positivo. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 meses, lo cual no ocurría desde octubre del año pasado. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,7% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.838.

RESUMEN

La tasa de cambio cierra el primer trimestre de 2013 marcando un nuevo máximo para 2013, esta vez a nivel intradía, y alcanza la parte baja de la zona objetivo $1.835 – $1.855. En esta zona se encuentra el promedio de 161 semanas y el máximo de noviembre de 2012. Hay que tener en cuenta que la zona de los $1.840 – $1.850 ha sido una resistencia importante en los últimos doce meses. Se están formando o fortaleciendo divergencias negativas significativas en varios de los indicadores diarios, lo cual incrementa el riesgo de una corrección para la próxima semana. El dólar finaliza el mes atrapado entre los promedios de 127 y 161 semanas. La divisa tiene como soporte la línea de tendencia alcista que si no logra mantenerse abriría la puerta para visitar los $1.800. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. La mayoría de los indicadores semanales aún tienen espacio antes de llegar a sobrecompra.

Gráfica C

Gráfica C

Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. Como he mencionado dese hace unas semanas: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.” Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.800-$1.821), lo cual esta haciendo, este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.836

$1.846

$1.853

Los niveles de soporte son:

$1.823

$1.814

$1.802

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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