Análisis Dólar en Colombia Marzo 30/2012

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana y el lunes es de $1.792,07 por dólar, un avance de $7,41 (0,42%). El dólar cerró en $1.786 luego de abrir a la baja, alcanzando un máximo de $1.798 en la primera mitad de la jornada. Posteriormente, el dólar descendió alcanzando un mínimo de $1.785, finalizando el día con tendencia a la baja. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $1.767, señalando una tendencia alcista en el mercado.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI señala un mercado alcista luego de formar una larga divergencia positiva con la tasa de cambio mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 2,36% acorde con la mayor volatilidad observada en los últimos días. Por otra parte, el dólar ingresa al canal de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger, corrigiendo así lo observado el día de ayer. Por otra parte, la tasa cierra permanece por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 50 días. Hay que destacar que hoy el PM de 10 días cruzó al alza el de 20 lo cual no ocurría desde el 10 de noviembre de 2011. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo se espera un mercado bajista el cual permanece sobrevendido y forma una divergencia positiva con la tasa de cambio. En el muy corto plazo el mercado esta corrigiendo estos niveles de sobreventa y se aproxima a la zona de sobrecompra. El segundo indicador ADX, señala que los compradores ahora tienen el control del mercado acercándose a niveles extremos.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 1,5% y cierra por encima del promedio de 10 semanas, lo cual no se veía desde la semana del 29 de diciembre de 2011. El RSI aún señala un mercado bajista mientras que el MACD indica que el momentum es negativo aunque inferior a lo observado en semanas recientes. El MFI y el estocástico lento señalan un mercado bajista y altamente sobrevendido. La tasa de cambio ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y su amplitud disminuye a 11,91% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI aún señala una tendencia alcista y apoya mayores ganancias para el dólar en el largo plazo. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo aunque ostensiblemente inferior al observado en febrero y próximo a efectuar un cruce negativo; el estocástico lento señala un mercado bajista que entra a sobreventa. La tasa de cambio ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de los promedios móviles de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecio 1,1% frente al dólar norteamericano y el próximo soporte es $1.742.

RESUMEN

El dólar cierra la semana y el mes por encima del canal lateral que se ha observado a lo largo del mes y que conforma el piso de la tasa de cambio: $1.783 – $1.742. Como mencione ayer, si este rompimiento es validado en las próximas sesiones el dólar tendría un objetivo inmediato de $1.807 y los objetivos de mediano plazo serían $1.824 y $1.850. La tasa de cambio tiene su mayor ganancia en lo que va del mes aunque hay que destacar que estamos a fin de mes y de trimestre por lo cual este movimiento puede estar influenciado por los flujos de cierre de calendario así como la semana santa. Por otra parte, caídas adicionales hacia los mínimos vistos en 2011 solo acentuarían estas divergencias y harían más vulnerable el mercado a correcciones en la tasa de cambio. A pesar de lo anterior, a nivel semanal el panorama es bajista por la formación de varias divergencias negativas por lo cual hay suficiente espacio para que el peso continúe fortaleciéndose y a nivel mensual es neutral con sesgo alcista. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial y la volatilidad de los mercados externos. Hay que destacar que la correlación positiva entre el DXY y el USD/COP en los últimos días se ha debilitado.

Gráfica C

Gráfica C

Tendencia USD/COP:

CP: Alcista

MD: Bajista

LP: Neutral sesgo alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.795

$1.800

$1.807

Los niveles de soporte son:

$1.781

$1.777

$1.766

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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