Análisis Dólar en Colombia Marzo 8/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana y el lunes es de $1.800,45 por dólar, un retroceso de $3,20 (0,18%). El dólar cerró en $1.802,2 luego de abrir a la baja, marcando un mínimo de $1.796 en la primera media hora de la jornada. Posteriormente el dólar recupero el terreno perdido y mantuvo una tendencia ascendente alcanzando un máximo de $1.802,75 poco antes de finalizar el día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica ligeramente por encima de niveles neutrales mientras que el MACD indica que el momentum del dólar pasa a ser negativo. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 1,87%, acorde con la reducción en la volatilidad en las últimas sesiones y por debajo del nivel critico de 2%. El dólar permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y prueba la zona de soporte formada por los promedios de 20, 100, 127, 161 y 200 días, la cual no visitaba desde el mes pasado. Los promedios de 10 y 20 días aún señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto y mediano plazo señala un mercado sobrecomprado lo cual apoya el fortalecimiento del peso colombiano, mientras que en el muy corto plazo empieza a corregir los niveles de sobrecompra. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado aunque pierden fuerza rápidamente mientras que el estocástico lento esta descendiendo de sobrecompra luego de formar una triple divergencia negativa.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 0,6% cerrando por debajo del promedio de 100 semanas el cual había sido cruzado al alza la semana pasada y parece que esta cumpliendo nuevamente su papel de resistencia. Este promedio ha sido probado en cuatro ocasiones desde mayo de 2012. El RSI permanece por encima de la zona neutral mientras que el MACD indica que el momentum es positivo apoyando mayores ganancias para el dólar. El MFI se ubica cerca de niveles neutrales mientras que el estocástico lento se acerca a niveles de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 3,33% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral al igual que el MFI. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en febrero; el estocástico lento señala un mercado sobrevendido, formando una triple divergencia positiva que viene desde el 2010 y efectuando un cruce positivo. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, permaneciendo por encima del promedio de 10 meses y encontrando resistencia en el promedio de 20. Este mes el peso colombiano se aprecia 0,6% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.822.

RESUMEN

La tasa de cambio cierra la semana probando la zona de promedios entre $1.795 – $1.798 y deja una vela tipo “Dragon Fly” o Libélula que muestra que los vendedores no fueron capaces de superar esta zona y podría configurarse como soporte decisivo para la divisa, en especial por la mini tendencia bajista observada en los primeros días de esta mes. La próxima semana estos promedios alcanzaran la línea de tendencia alcista formada por los mínimos del 2 y 14 de enero, con lo cual la reforzaran y harán más difícil que sea superada. La divisa mantiene como objetivo alcista la zona entre $1.835 – $1.855, siempre y cuando respete esta línea de tendencia alcista. Mirando el comportamiento de la tasa de cambio en los últimos dos años, esta ha encontrado un fuerte soporte en los $1.740 y tarde o temprano termina rebotando hacia los $1.850, por lo menos. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. Los indicadores semanales aún tienen espacio antes de llegar a sobrecompra. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra superar de manera sostenida los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.802-$1.820), lo cual esta cerca de hacer, este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea y la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.810

$1.821

$1.823

Los niveles de soporte son:

$1.800

$1.798

$1.795

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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