Análisis Dólar en Colombia Mayo 21/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.846,76 por dólar, un avance de $4,17 (0,23%). El dólar cerró en $1.847,2 luego de abrir al alza y marcar un mínimo de $1.843,1 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente la divisa ascendió alcanzando un máximo de $1.848,9 en la primer mitad de la jornada, manteniéndose alrededor de los $1.847 durante el resto de la sesión y cerrar con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se acerca a niveles de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,47%, señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El dólar permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de todos los promedios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral con sesgo alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo el mercado permanece cerca de niveles de sobrecompra y forma una divergencia negativa con la tasa de cambio. En el muy corto plazo el mercado se encuentra sobrecomprado. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado aunque con menor fuerza que en día pasados.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,3%, ubicándose pro encima de los promedios de 10, 20, 50, 100, 127 y 161 semanas. Hay que destacar que hasta el momento el promedio de 10 cruza al alza el de 161, lo cual es positivo para el dólar. El RSI mantiene una tendencia alcista acercándose a sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 3,30% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en abril; el estocástico lento señala un mercado alcista que se acerca a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de la zona formada por los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 1,2% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 20 meses ($1.820) y como resistencia los $1.870.

RESUMEN

Gráfica B

Gráfica B

La tasa de cambio supera los $1.842, nivel que había servido de resistencia en las últimas cuatro sesiones y se acerca al máximo del año: $1.852,9. El dólar se mantiene por encima de la línea de tendencia lacista y tiene como soportes el máximo del 2 de noviembre de 2013 y el promedio de 10 días. El dólar permanece en la zona de resistencia formada por el máximo del 2 de noviembre del año pasado, el máximo del 23 de mayo de 2012 y el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046. La mayoría de los indicadores diarios avanzan desde niveles neutrales (algunos ya en sobrecompra) sin haber resuelto las divergencias negativas formadas con la tasa de cambio, lo cual señala que las ganancias en el dólar deben ser marginales. Es necesario que supere ampliamente el máximo del año para deshacer estas divergencias. Hay que destacar que a nivel diario el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. En un escenario bajista, el siguiente objetivo sería el promedio de 50 días ($1.824) y los $1.805, nivel donde reposan en este momento los promedios de 100, 127, 161 y 200 días. En el escenario alcista el objetivo inmediato es el máximo del año y de ser superado tendría como objetivo el promedio de 200 semanas: $1.858. Como he venido mencionando: “El dólar se encuentra en un momento decisivo y necesita superar el promedio de 161 semanas ($1.833) para mantener el impulso alcista.” este nivel ha sido superado esta semana y abre el camino para probar nuevamente el máximo del año. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. Algunos indicadores semanales ya están cerca o en sobrecompra por lo cual se espera que las ganancias en el dólar no sean mayores.

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra mantenerse por encima de los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.810-$1.820), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial y la reunión de la Junta del Banco de la República del próximo 31 de mayo donde se decidirá si se extiende o modifica el plan de compras de dólares, del cual es partidario el Ministro de Hacienda.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Neutral con sesgo alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.853

$1.857

$1.860

Los niveles de soporte son:

$1.841

$1.838

$1.836

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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