Análisis Dólar en Colombia Mayo 2/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.836,34 por dólar, un avance de $10,51 (0,58%). El dólar cerró en $1.838,5 luego de abrir con un gap alcista y marcar un mínimo de $1.839,8 en la primera hora de la jornada. Posteriormente la divisa mantuvo una tendencia alcista alcanzando un máximo de $1.839,8, cerrando el día con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica por encima de niveles neutrales luego de formar una divergencia negativa con la tasa de cambio. El MACD indica que el momentum del dólar es negativo e inferior al observado el martes mientras que la amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 1,33%, señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El dólar permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y cruza al alza los promedios de 10 y 20 días. Estos dos promedios señalan una tendencia neutral en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo se ubica por debajo de los niveles de sobrecompra y esta formando una divergencia negativa con la tasa de cambio. El riesgo de una corrección se mantiene elevado en especial si tenemos en cuenta que la línea de largo plazo esta en la zona de sobrecompra. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado recuperando la fuerza perdida en las últimas semanas y forma una divergencia negativa al igual que otros indicadores. El estocástico lento se ubica por debajo de niveles neutrales luego de formar una divergencia negativa con la tasa de cambio.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,2%, cerrando hasta el momento por encima del promedio móvil de 161 semanas y se acerca la soporte dado por los promedios de 10 y 127 semanas. El RSI aún mantiene una tendencia alcista mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca a la zona de sobrecompra mientras que el estocástico lento permanece en ella y efectúa un cruce negativo. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,38% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en marzo; el estocástico lento señala un mercado alcista que se acerca a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de la zona formada por los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,7% frente al dólar norteamericano y la próxima resistencia es $1.869.

RESUMEN

La tasa de cambio retorna nuevamente al nivel de resistencia dado por el el techo del patrón de triangulo ascendente y cruza al alza la línea de tendencia alcista, luego de una breve ruptura en los primeros días de la semana. La decisión del Banco Central Europeo de reducir sus tipos de interés ayudo al fortalecimiento del dólar a nivel mundial y reflejo de esto es el comportamiento de la tasa USDCOP. La mayoría de los indicadores diarios están descendiendo a niveles neutrales luego de formar divergencias negativas con la tasa de cambio, lo cual es negativo para el dólar. En este escenario bajista, el siguiente objetivo sería el promedio de 50 días ($1.817) y los $1.805, nivel donde reposan en este momento los promedios de 100, 127 y 161 días. Por el contrario de mantenerse el patrón antes mencionado, lo cual parece menos probable, se daría un escenario alcista cuyo objetivo sería +$86, es decir $1.922. Este objetivo coincide con varios niveles fibos, lo cual le da una mayor validez y está en la zona del llamado “Dólar Cárdenas”. El dólar tiene como resistencia el máximo del 23 de mayo de 2012 y el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046. Como he venido mencionando: “El dólar se encuentra en un momento decisivo y necesita superar el promedio de 161 semanas ($1.833) para mantener el impulso alcista.” este nivel no ha podido ser superado de manera decisiva en las últimas dos semanas lo cual es una señal de advertencia para el dólar. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. Algunos indicadores semanales ya están cerca o en sobrecompra por lo cual se espera que las ganancias en el dólar no sean mayores.

Gráfica C

Gráfica C

Como he mencionado dese hace unas semanas: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra mantenerse por encima de los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.810-$1.820), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses el cual corresponde aproximadamente al Dólar Cárdenas. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos y la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial.


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TENDENCIA

CP: Neutral

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.846

$1.848

$1.852

Los niveles de soporte son:

$1.834

$1.830

$1.822

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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