Análisis Dólar en Colombia Mayo 22/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.850,55 por dólar, un avance de $3,79 (0,21%). El dólar cerró en $1.856,2, su nivel más alto desde enero de 2012, luego de abrir al alza y marcar un mínimo de $1.844 en la primera mitad de la jornada. Posteriormente la divisa mantuvo una tendencia alcista alcanzando un máximo de $1.858 en la segunda mitad de la jornada, cerrando con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se acerca a niveles de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,70%, señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El dólar ingresa a la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de todos los promedios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo el mercado permanece cerca de niveles de sobrecompra y forma una divergencia negativa con la tasa de cambio. En el muy corto plazo el mercado se encuentra sobrecomprado. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado recuperando la fuerza perdida a lo largo de este mes.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,8%, probando la resistencia dada por el promedio de 200 semanas. Hay que destacar que hasta el momento el promedio de 10 cruza al alza el de 161, lo cual es positivo para el dólar. El RSI mantiene una tendencia alcista acercándose a sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 3,55% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en abril; el estocástico lento señala un mercado alcista que se acerca a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de la zona formada por los promedios de 10 y 20 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 1,7% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 20 meses ($1.820) y como resistencia los $1.870.

RESUMEN

La tasa de cambio marca un nuevo máximo para el año y se ubica en niveles que no se veían desde mediados de enero de 2012. El dólar mantiene la tendencia alcista que comenzó en enero del presente año y se acerca al nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046. Ahora tiene como soportes el máximo del 17 de abril del presente año y la línea de tendencia alcista de este año. La mayoría de los indicadores diarios avanzan desde niveles neutrales (algunos ya en sobrecompra) sin haber resuelto las divergencias negativas formadas con la tasa de cambio, lo cual señala que las ganancias en el dólar deben ser marginales. Como he venido mencionando: “Es necesario que supere ampliamente el máximo del año para deshacer estas divergencias.”, lo cual tiene una alta probabilidad de ocurrir dado el movimiento de hoy. Hay que destacar que a nivel diario el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. Los objetivos del escenario alcista fueron alcanzados el día de hoy. El siguiente objetivo alcista es el promedio de 50 meses: $1.886. Dado que la divisa se encuentra en la zona de sobreextnsión alcista se esperan correcciones para las próximas sesiones. Como he venido mencionando: “El dólar se encuentra en un momento decisivo y necesita superar el promedio de 161 semanas ($1.833) para mantener el impulso alcista.” este nivel ha sido superado esta semana alcanzando nuevamente el máximo del año, tal y como lo había anunciado. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. Algunos indicadores semanales ya están cerca o en sobrecompra por lo cual se espera que las ganancias en el dólar no sean mayores.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Si el dólar logra mantenerse por encima de los promedios mensuales de 10 y 20 ($1.810-$1.820), este tendría el camino libre para alcanzar el promedio de 50 meses. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial y la reunión de la Junta del Banco de la República del próximo 31 de mayo donde se decidirá si se extiende o modifica el plan de compras de dólares, del cual es partidario el Ministro de Hacienda.


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TENDENCIA

CP: Neutral con sesgo alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.862

$1.871

$1.886

Los niveles de soporte son:

$1.853

$1.851

$1.844

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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