Análisis Dólar en Colombia Mayo 24/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana festivo (USA) y el martes es de $1.874,10 por dólar, un avance de $10,08 (0,54%). El dólar cerró en $1.878,95 su nivel más alto desde el 6 de enero/2012. La divisa abrió al alza y marcó un mínimo de $1.866,75 en la primera mitad de la jornada y posteriormente ascendió rápidamente alcanzando un máximo de $1.886,01 a mitad del día, manteniendo una tendencia lateral con sesgo bajista en la segunda mitad de la sesión.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI permanece en la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 3,15%, acorde con el fuerte movimiento en la divisa observado esta semana. El dólar permanece en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de todos los promedios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo el mercado permanece cerca de niveles de sobrecompra y forma una divergencia negativa con la tasa de cambio. En el muy corto plazo el mercado se encuentra en sobrecompra extrema. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado e ingresa a la zona extrema, alcanzando niveles que no se veían desde mayo del año pasado y que podrían indicar una corrección para la próxima semana.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 2,0% su mayor ganancia desde la semana del 18 de mayo de 2012. El dólar supera la resistencia dada por el promedio de 200 semanas lo cual no ocurría desde mayo de 2009. Hay que destacar que el promedio de 10 cruza al alza el de 161, lo cual es positivo para el dólar. El RSI mantiene una tendencia alcista ingresando a la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio se ubica en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 4,42% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en abril; el estocástico lento señala un mercado alcista que se acerca a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger, ubicándose por encima de la zona formada por los promedios de 10 y 20 meses y prueba la resistencia dada por el promedio de 50 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 2,9% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 20 meses ($1.822) y como resistencia los $1.887.

RESUMEN

La tasa de cambio cierra su mejor semana de los últimos doce meses (curiosamente justo hace un año tuvo una ganancia de 3,4%, la mejor semana de 2012) al marcar un nuevo máximo para el año y alcanza niveles que no se veían desde los primeros días de enero/2012. El dólar mantiene la tendencia alcista que comenzó en enero del presente año y se acerca al nivel fibo 50%($1.894) del movimiento $1.742 – $2.046. Ahora tiene como soportes el máximo del 17 de abril del presente año, el promedio de 200 semanas y el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046. La mayoría de los indicadores diarios se encuentran en sobrecompra y como he venido mencionando: “Es necesario que supere ampliamente el máximo del año para deshacer estas divergencias.”, lo cual ocurrió hoy. Hay que destacar que el volumen del último mes ha venido descendiendo desde su pico a mediados de abril, lo cual es una señal de advertencia para esta parte del rally 2013. El objetivo alcista de $1.886 (promedio de 50 meses) fue alcanzado hoy aunque el promedio no fue superado aunque de serlo el objetivo sería los $1.894. Dado que la divisa se encuentra en la zona de sobreextensión alcista se esperan correcciones para las próximas sesiones. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral. Algunos indicadores semanales ya están cerca o en sobrecompra por lo cual se espera que las ganancias en el dólar no sean mayores.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial y la reunión de la Junta del Banco de la República del próximo 31 de mayo donde se decidirá si se extiende o modifica el plan de compras de dólares, del cual es partidario el Ministro de Hacienda.


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.887

$1.894

$1.900

Los niveles de soporte son:

$1.873

$1.866

$1.858

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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