Análisis Dólar en Colombia Mayo 31/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana y el martes es de $1.907,76 por dólar, un avance de $16,28 (0,86%). El dólar cerró en $1.902,5 luego de abrir al alza y marcó un mínimo de $1.898 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente ascendió rápidamente alcanzando un máximo de $1.919,95 en la primera mitad del día, nivel que no pudo mantener y retrocedió hacia los $1.908 donde se mantuvo el resto de la sesión.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI permanece en la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 5,3%, acorde con el fuerte movimiento en la divisa observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger, permaneciendo por encima de todos los promedios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo el mercado se encuentra sobrecomprado. El riesgo de una corrección se mantiene elevado. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado y se ubican en la zona extrema, alcanzando niveles que no se veían desde mayo del año pasado y que podrían indicar una corrección para la próxima semana.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 1,3%, ubicándose por encima de todos los promedios aquí presentados. El RSI mantiene una tendencia alcista permaneciendo en la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum es positivo y superior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio se ubica en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 5,91% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en abril; el estocástico lento señala un mercado alcista que se acerca a la zona de sobrecompra. La tasa de cambio ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger, ubicándose por encima del promedio de 50 meses. Este mes el peso colombiano se deprecia 4,2% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.887) y como resistencia los $1.928.

RESUMEN

La tasa de cambio cierra el mes por encima del nivel psicológico de los $1.900, completando su mejor mes desde mayo de 2012 y mantiene la tendencia alcista observado desde comienzos de año. El dólar supera la resistencia de resistencia dada por el nivel fibo 50%($1.894) del movimiento $1.742 – $2.046 y se acercó el día de hoy al nivel objetivo $1.922 (fibo 21,4% del movimiento $2.986 – 1633) el cual ha marcado el techo de la tasa de cambio entre finales de septiembre y finales de diciembre del año pasado. El movimiento de las últimas dos semanas ha sido muy fuerte lo cual ha llevado a que técnicamente se presenten situaciones de sobrecompra que deben ser corregidas, teniendo como objetivo los promedios de 10 días y 50 meses. Ahora tiene como soportes el promedio de 10 días, el de 200 semanas, 50 meses, el nivel fibo 38,2% ($1.858) del movimiento $1.742 – $2.046 y el nivel fibo antes mencionado. La mayoría de los indicadores diarios presentan altos niveles de sobrecompra, los cuales son similares a los observado en picos anteriores. Hay que destacar que el volumen del último mes ha venido descendiendo desde mediados de abril, lo cual es una señal de advertencia para esta parte del rally 2013. A nivel semanal la tendencia es alcista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía para la segunda mitad del año. En la reunión de la Junta del Banco de la República se mantuvo la tasa de intervención y se extendió el plazo de compras de dólares hasta septiembre de 2013 por un monto de USD$2500 millones. Esto ayudará a mantener la tasa de cambio por lo menos en niveles superiores a los $1.800. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y el objetivo de equilibrio esta por encima de los $1.900, ahora llamado “Dólar Cárdenas”, el cual fue alcanzando hoy. Lo que suceda en los próximos días con la tasa de cambio esta ligado con el comportamiento del dólar a nivel mundial, la crisis europea, la resolución definitiva del “Abismo Fiscal” en los Estados Unidos, la implementación efectiva del Plan de Choque PIPE el cual, según el Gobierno, debe aumentar la demanda de dólares tanto del sector privado como el oficial.


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD: Alcista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.916

$1.922

$1.929

Los niveles de soporte son:

$1.894

$1.887

$1.883

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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