Análisis Dólar en Colombia Noviembre 1/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana festivo y el martes es de $1.901,22 por dólar, un avance de $12,06 (0,64%). El dólar cerró en $1.903,4 luego de abrir al alza y dejar un gap entre $1.893 y $1.895. La divisa marcó un mínimo de $1.895,55 en los primeros minutos de la jornada y posteriormente ascendió alcanzando un máximo de $1.904,7 en la segunda mitad de la sesión, cerrando el día con tendencia lateral.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI avanza desde niveles neutrales luego de formar una divergencia positiva. El MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,29%, señalando que esta comenzando un fuerte movimiento en la tasa de cambio. El estocástico lento avanza rápidamente y se acerca a niveles de sobrecompra. El dólar se ubica por encima de la zona de sobreextensión alcista según las Bandas de Bollinger, cruzando el promedio de 100 días y encontrando resistencia en el de 50. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral con sesgo alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto y mediano plazo señala un mercado sobrevendido que forma una divergencia positiva mientras que el muy corto plazo el mercado corrige niveles de sobreventa y se ubica en niveles neutrales. El indicador ADX señala que los compradores ahora tienen el control del mercado luego de formar una divergencia positiva.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 1,1%, probando la resistencia dada por los promedios de 10 y 20 semanas. Hay que destacar que el primer promedio cruza a la baja el segundo. El RSI se ubica por encima de niveles neutrales y esta formando una triple divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es negativo e inferior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles de sobrecompra mientras que el estocástico lento efectúa un cruce positivo en la zona de sobreventa. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,63% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI permanece cerca de la zona de sobrecompra con la posibilidad de formar una divergencia negativa. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en octubre; el estocástico lento señala un mercado que comienza a salir de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,6% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 10 meses ($1.880) y como resistencia los $1.960.

RESUMEN

La tasa de cambio cierra la semana con su mayor avance desde la semana del 16 de agosto del presente año, superando el promedio de 100 días así como la línea de tendencia alcista de corto plazo formada por los mínimos del 12 de agosto y el 19 de septiembre de 2013, y prueba como resistencia el promedio de 50 días. La divisa se ubica cerca del punto medio del rango $1.875-$1.950, el cual parece que se ha convertido en el nuevo punto de referencia para el dólar. El patrón HCH podría invalidarse en las próximas semanas tal y como mencioné en días pasados: “Si bien este patrón supondría un objetivo alrededor de los $1.800, este parece ambicioso dado que se se ha creado un rango lateral entre los $1.874 y $1.950, cuyo piso ha sido validado en varias oportunidades en los últimos cuatro meses y tal vez este sea el nuevo piso implícito de la tasa de cambio y por lo tanto no sea fácil de superar.” Los promedios de 10, 20 y 161 días, 10/50 meses y los mínimos de julio/agosto 2013 se convierten en soportes importantes para el dólar y constituyen el piso del rango antes mencionado. La mayoría de los indicadores diarios apoyan un fortalecimiento del dólar luego de formar divergencias positivas, lo cual se vería reforzado si logra superar el cluster de promedio diarios de 10,20, 50, 100 y 127, lo cual esta ocurriendo. Sin embargo a nivel semanal los indicadores están fortaleciendo algunas divergencias negativas no resueltas que datan de junio del presente año y que apoyan un fortalecimiento del peso. El dólar nuevamente prueba como resistencia los promedios de 10 y 20 semanas que de ser superados permitiría que el dólar vuelva a la parte alta del rango antes mencionado: $1.950. De igual forma hay que recordar que existen unos gaps formados en las últimas semanas así que una futura corrección al alza debe tener como “imán” la zona entre $1.901-$1.905 (el cual el fue llenado hoy), $1.933,7-$1.929,22 y $1.942,5-$1.940. La tendencia semanal es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento alrededor del 4%. Hay que recordar nuevamente que se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013 y que el plan de compras de dólares será de hasta USD$1.000 millones entre octubre y diciembre de 2013, aclarando que tanto el monto de compra diario y el momento en que se hagan son discrecionales y puede ser menos.


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TENDENCIA

CP: Neutral 

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.905

$1.914

$1.922

Los niveles de soporte son:

$1.894

$1.890

$1.880

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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