Análisis Dólar en Colombia Octubre 10/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.885,84 por dólar, un retroceso de $8,22 (0,43%). El dólar cerró en $1.886,65 luego de abrir fuertement a la baja y dejar un nuevo gap bajista, marcando un mínimo de $1.883,55 en la primera mitad de la jornada. Posteriormente el dólar avanzó alcanzando un máximo de $1.888,15, manteniendo una tendencia lateral con sesgo alcista durante el resto de la sesión.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se acerca a niveles neutrales y estaría formando una divergencia positiva aunque no en la zona de sobreventa mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo e inferior al de ayer, formando una divergencia positiva en el histograma. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,49%, señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones mientras que el estocástico lento permanece en sobreventa y forma una divergencia positiva. El dólar se ubica en la zona de indecisión y prueba el soporte dado por el promedio de 10 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral con sesgo bajista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el largo plazo el mercado se ubica en niveles neutrales mientras que en el corto y mediano plazo se acerca a sobreventa. En el muy corto plazo señala un mercado sobrevendido. El indicador ADX señala que los vendedores mantienen el control del mercado recuperando parte de la fuerza perdida en los últimos días y al igual que otros indicadores podría formar una divergencia positiva.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia marginalmente permaneciendo por debajo de los promedios de 10 y 20 semanas. El RSI permanece en niveles neutrales y esta formando una triple divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es negativo y superior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles de sobrecompra mientras que el estocástico lento se acerca rápidamente a sobreventa. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,52% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI permanece cerca de la zona de sobrecompra con la posibilidad de formar una divergencia negativa. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en septiembre; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se aprecia 1,0% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 10 meses ($1.867) y como resistencia los $1.999. Hay que destacar que el promedio de 10 meses cruza al alza el de 50, lo cual no ocurría desde el 31 de marzo de 2009.

RESUMEN

La tasa de cambio por séptima sesión consecutiva continua con tendencia lateral luego de probar sin éxito la resistencia dada por el promedio de 10 días y encontrar soporte en el promedio de 127 días, cerrando por debajo de la línea de tendencia alcista de corto plazo formada por los mínimos del 12 de agosto y el 19 de septiembre de 2013, la cual se puede asimilar a la línea de cuello de un patrón HCH cuyo primer hombro es el máximo del primero de agosto, la cabeza es el máximo del 5 de septiembre y el segundo sería el máximo del 27 de septiembre. Este patrón tendría un objetivo bajista de -$84 a partir del punto de ruptura. Como mencioné ayer: “Si bien este patrón supondría un objetivo alrededor de los $1.800, este parece ambicioso dado que se se ha creado un rango lateral entre los $1.874 y $1.950, cuyo piso ha sido validado en varias oportunidades en los últimos cuatro meses y tal vez este sea el nuevo piso implícito de la tasa de cambio y por lo tanto no sea fácil de superar.” Los promedios de 127 días, 10/50 meses y los mínimos de julio/agosto 2013 se convierten en soportes importantes para el dólar. La mayoría de los indicadores diarios están formando divergencia positivas lo cual apoya un fortalecimiento del dólar, para lo cual es necesario que supere el cluster de promedio diarios de 10,20, 50 y 100. Sin embargo a nivel semanal los indicadores están fortaleciendo algunas divergencias negativas no resueltas que datan de junio del presente año y que apoyan un fortalecimiento del peso. El dólar esta validando como resistencia los promedios de 10 y 20 semanas lo cual abre el camino para alcanzar los $1.852, de lo contrario la divisa volvería a la parte alta del rango antes mencionado: $1.950. De igual forma hay que recordar que existen unos gaps formados en las últimas semanas así que una futura corrección al alza debe tener como “imán” la zona entre $1.901-$1.905, $1.933,7-$1.929,22 y $1.942,5-$1.940. La tendencia semanal es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento alrededor del 4%. Hay que recordar nuevamente que se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013 y que el plan de compras de dólares será de hasta USD$1.000 millones entre octubre y diciembre de 2013, aclarando que tanto el monto de compra diario y el momento en que se hagan son discrecionales y puede ser menos.


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TENDENCIA

CP: Neutral Sesgo Bajista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.892

$1.897

$1.900

Los niveles de soporte son:

$1.885

$1.878

$1.868

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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