Análisis Dólar en Colombia Octubre 14/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para mañana es de $1.830,38  por dólar, un avance de $4,70 (0,26%). El dólar cerró en $1.827 luego de abrir a la baja, marcando un máximo de $1.840 en la primera hora y media de la sesión. Posteriormente el dólar retrocedió cerrando con una ligera tendencia a la baja. El mínimo de la sesión se marco al inicio de la jornada. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $1.884 y $1.909 respectivamente, ambos promedios presentan una tendencia bajista.

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TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A USDCOP

Gráfica A USDCOP

A nivel diario (Gráfica A), el indicador RSI continúa señalando un mercado bajista y sobrevendido aunque persiste una divergencia negativa con la tasa de cambio. El indicador MACD por otra parte señala un incremento en el impulso bajista de la tasa de cambio. A pesar de los fuertes movimientos a la baja en la tasa de cambio, estos dos indicadores han formado una divergencia positiva con los niveles observados a mediados de junio del presente año, la cual apoya mayores ganancias en el dólar. Para deshacer estas divergencias, el primero de ellos necesita marcar un nivel inferior a 20,50 y el segundo un histograma menor a -11,57. La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 8,49%. La divisa norteamericana permanece en la zona de sobreextensión bajista según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de todos los promedios analizados.

Gráfica B USDCOP

Gráfica B USDCOP

Las líneas de corto y mediano plazo del indicador de la gráfica C presentan una tendencia descendente e ingresando a la zona de sobreventa extrema, lo cual señala un incremento en la probabilidad de un rebote en la tasa de cambio. El segundo indicador ADX presenta un comportamiento ascendente cruzando al alza el nivel de 21, lo cual señala un cambio de tendencia. Por su parte, el componente DI- continúa señalando una tendencia bajista en el mercado aunque se encuentra en niveles extremos.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 1,1% y continúa por debajo del nivel fibo 78,6% ($1.841) del movimiento $1.633 – $2.610. El RSI presentan un comportamiento bajista y señala, hasta el momento, un mercado sobrevendido. Por otra parte,el Money Flow Index (MFI) presenta un nivel superior al de la semana pasada y el MACD presenta una tendencia bajista. Al igual que otros indicadores esta formando una divergencia positiva con la tasa de cambio. Por otra parte, la tasa de cambio permanece en la zona de sobreextensión bajista según las bandas de Bollinger y se encuentra por debajo de todos los promedios semanales presentados habitualmente.

Gráfica C USDCOP

Gráfica C USDCOP

A nivel mensual, el RSI continúa con tendencia bajista y su nivel es inferior al presentado en septiembre. Por su parte, el MFI continúa descendiendo y el MACD señala una tendencia bajista en el mercado. El dólar se ubica en el canal bajista según las bandas de Bollinger y por debajo del promedio de 20 meses ($2.103). Este mes el peso colombiano se aprecia 4,7% frente al dólar norteamericano y el próximo soporte es $1.800.

INDICE DXY

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) se deprecia 0,7% frente a las principales monedas del mundo, cerrando por debajo de la línea de tendencia bajista de mediano plazo (línea naranja discontinua) y del nivel crítico de 75,93. A nivel diario, el RSI señala una tendencia bajista aunque continúa formando una divergencia positiva con los niveles de comienzos de junio del presente año. Por otra parte, el MACD señala que el impulso en el mercado del dólar a nivel global es negativo. De igual forma, el ADX presenta una tendencia lateral señalando pérdida de fuerza en la tendencia del índice mientras que el DI- permanece por encima del componente positivo, señalando que las fuerzas de venta son superiores a las de compra. El índice DXY se ubica por debajo de los promedios diarios de 10, 20, 50, 100 y 200 y se aproxima al nivel fibo 78,6% (74,71) del movimiento alcista 70,68 – 89.50.

Gráfica DXY

Gráfica DXY

Por otra parte, la amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 2,37% reflejando un incremento en la volatilidad en el mercado y señala un movimiento fuerte en el dólar. Niveles por debajo de 2,00% generalmente preceden fuertes movimientos en el DXY. En el mediano plazo la tendencia del dólar a nivel mundial sigue siendo neutral, ya que a pesar que los principales indicadores continúan descendiendo la mayoría se ubica cerca de (o en) sobreventa y/o están formando divergencias positivas. El DXY continúa por debajo de todos los promedios semanales y mensuales presentados habitualmente, lo cual señala un sesgo bajista.

RESUMEN

El dólar frente al peso colombiano detiene su caída y continúa por debajo de la línea de tendencia bajista (línea purpura de la gráfica A) y los soporte dados por los niveles fibo 21,4% ($1.848) del movimiento $2.658 – $1.633 y 78,6% ($1.828) del movimiento $1.517 – $2.986. El mercado esta a la espera de las decisiones que tome el Gobierno colombiano esta semana tendientes a reducir la apreciación del peso. Los indicadores diarios y semanales presentan un sesgo a la baja, ya que varias divergencias positivas están en riesgo de perder su vigencia. A pesar de lo anterior se mantienen las divergencias positivas (semanales) en el histograma del MACD, el estocástico lento y el componente DI-. A nivel mensual la tendencia es bajista. Hay que destacar que este movimiento bajista se encuentra sobreextendido lo cual generara rebotes correctivos en los próximos días. El dólar a nivel global, medido con el índice DXY, cierra por debajo del soporte dado por el mínimo de septiembre de 2008, el cual de ser superado tendría como soporte el nivel fibo 78,6% del movimiento 70,7 – 89,62, el cual se ubica en 74,72. Hasta el momento, el DXY ha probado esta superando este soporte lo cual es altamente negativo para el desempeño del dólar. Por otra parte, si se supera al alza la línea de tendencia bajista, el dólar tendría como objetivo de corto plazo, el antiguo nivel de soporte 77,67 – 77,89. Como mencioné ayer, estamos nuevamente en un momento critico para el comportamiento del dólar a nivel global y parece que el soporte cedió. Finalmente, hay que recordar que existe una alta correlación positiva entre el DXY y el USD/COP y que el Gobierno colombiano ya empieza a dar señales de preocupación por el fortalecimiento del peso colombiano, lo cual podría llevar a medidas que afecten a los inversionistas extranjeros y/o limiten los flujos de capital como ha sucedido en años recientes.

Tendencia:

CP: Neutral (sesgo bajista)

MD: Neutral

LP: Bajista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.831

$1.848

$1.870

$1.884

Los niveles de soporte son:

$1.800

$1.792

$1.763

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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