Análisis Dólar en Colombia Octubre 15/2010

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana festivo y el martes es de $1.807,88 por dólar, un avance de $6,68 (0,37%). El dólar cerró en $1.809 luego de abrir con un gap alcista, marcando un máximo de $1.810 en la primera hora y media de la jornada. Posteriormente retrocedió rápidamente alcanzando un mínimo de $1.805  y luego presento una tendencia lateral. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $1.795 y $1.799, señalando una tendencia lateral en el mercado.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista y el MACD indica que el momentum de la tasa de cambio es alcista. La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 1,59% e indica que se aproxima un fuerte incremento en la volatilidad de la tasa de cambio. La divisa norteamericana ingresa en el canal alcista según las bandas de Bollinger, cerrando por encima de los PMs 10, 20 y 50 días, lo cual no ocurría desde el 4 de junio del presente año.

La línea de largo plazo del indicador de la gráfica C señala una tendencia alcista para el dólar. En el muy corto plazo se esperan mayores ganancias para el dólar. El segundo indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado, aunque no de manera decisiva.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 1,3% y cierra por encima de la resistencia dada por el promedio de 10 semanas. El RSI y el MFI señalan un mercado que sale de sobreventa, mientras que el MACD indica que el momentum del dólar sigue siendo a la baja aunque con menor fuerza que la observada en semanas pasadas. Hay que destacar que estos indicadores han formado divergencias positivas con la tasa de cambio. La tasa de cambio ingresa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger, cuya amplitud disminuye a 5,89% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI presenta una tendencia bajista mientras que el MFI empieza a ascender saliendo de la zona de sobreventa y el MACD señala que el momentum es bajista. El dólar continúa en el canal bajista según las bandas de Bollinger, por debajo del promedio de 10 meses ($1.893) el cual ha servido como resistencia en los últimos meses. El estocástico lento permanece en la zona de sobreventa indicando perdidas adicionales para el dólar. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,4% frente al dólar norteamericano y el soporte más próximo es $1.765.

RESUMEN

Gráfica C

Gráfica C

El peso colombiano permanece en el rango $1.828 y $1.800, cerrando ligeramente por encima del techo del patrón de cuña descendente, el cual es señal de agotamiento de la tendencia bajista (líneas purpuras discontinuas). De cumplirse este patrón el objetivo alcista sería $1.842, nivel que se aproxima al fibo 21,4% ($1.839) del movimiento $2.048 – $1.783. Como mencione ayer, el Gobierno ha tomado nuevas medidas para tratar de frenar la apreciación del peso colombiano y solo faltaría implementar el control de capitales, tema que se ha puesto de moda esta semana, en especial después del documento académico del Banco de la República que menciona que la intervención del BanRep en el mercado cambiario solo es efectiva si va acompañada de un control de capitales y se hace en momento indicado. Es claro que hace falta la segunda parte y el momento indicado puede estar cerca. También es posible que se presente una situación similar a la observada en 2005-2006, con una apreciación “controlada” por el Banco de la República. Los indicadores diarios han formado una divergencia positiva (RSI, MFI, estocástico lento) que augura mayores ganancias para el dólar. A nivel semanal el panorama es neutral y a nivel mensual la tendencia continúa siendo bajista aunque algunos indicadores están mejorando su posición. Hay que destacar que la correlación positiva entre el DXY y el USD/COP, así como la posición en que se encuentra el índice tal y como se explica en el artículo correspondiente.

Tendencia USD/COP:

CP: Neutral

MD: Neutral

LP: Bajista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.813

$1.820

$1.828

Los niveles de soporte son:

$1.800

$1.795

$1.790

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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