Análisis Dólar en Colombia Octubre 31/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.889,16 por dólar, un avance de $5,10 (0,27%). El dólar cerró en $1.892,35 luego de abrir fuertemente al alza y marcar un mínimo de $1.884,4 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente el dólar ascendió alcanzando un máximo de $1.893 en la segunda mitad de la sesión, cerrando el día con tendencia al alza.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica ligeramente por encima de niveles neutrales luego de formar una divergencia positiva. El MACD indica que el momentum del dólar es positivo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 0,65%, señalando un fuerte movimiento para las próximas sesiones. El estocástico lento alcanza niveles neutrales luego de formar una divergencia positiva con los niveles observados a mediados de septiembre. El dólar ingresa a la zona de sobreextensión alcista según las Bandas de Bollinger, cerrando por encima de los promedios de 20 y 127 días, lo cual no ocurría desde comienzos de septiembre del presente año. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el corto y mediano plazo señala un mercado sobrevendido que forma una divergencia positiva mientras que el muy corto plazo el mercado esta corrigiendo niveles de sobreventa. El indicador ADX señala que los vendedores mantienen el control del mercado aunque con menor fuerza que en días pasados y al igual que otros indicadores esta formando una divergencia positiva.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,5%, permaneciendo por debajo de los promedios de 10 y 20 semanas. Hay que destacar que hasta el momento el primer promedio cruza a la baja el segundo. El RSI se ubica en niveles neutrales y esta formando una triple divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es negativo e inferior al de la semana pasada. El MFI permanece cerca de niveles de sobrecompra mientras que el estocástico lento ingresa a la zona de sobreventa. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,67% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MFI permanece cerca de la zona de sobrecompra con la posibilidad de formar una divergencia negativa. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en septiembre; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se apreció 0,7% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 10 meses ($1.867) y como resistencia los $1.999. Hay que destacar que el promedio de 10 meses cruza al alza el de 50, lo cual no ocurría desde el 31 de marzo de 2009.

RESUMEN

La tasa de cambio logra su mayor avance de las últimas semanas, superando el promedio de 20 días y probando como resistencia el promedio de 127 días. La divisa esta validando el piso del rango $1.875-$1.950, el cual parece que se ha convertido en el nuevo punto de referencia para el dólar. La línea de tendencia alcista de corto plazo formada por los mínimos del 12 de agosto y el 19 de septiembre de 2013 se convierte en resistencia inmediata para el dólar. Esta línea se puede asimilar a la línea de cuello de un patrón HCH cuyo primer hombro es el máximo del primero de agosto, la cabeza es el máximo del 5 de septiembre y el segundo es el máximo del 27 de septiembre. Este patrón tendría un objetivo bajista de -$84 a partir del punto de ruptura. Como mencioné en días pasados: “Si bien este patrón supondría un objetivo alrededor de los $1.800, este parece ambicioso dado que se se ha creado un rango lateral entre los $1.874 y $1.950, cuyo piso ha sido validado en varias oportunidades en los últimos cuatro meses y tal vez este sea el nuevo piso implícito de la tasa de cambio y por lo tanto no sea fácil de superar.” Los promedios de 10, 20 y 161 días, 10/50 meses y los mínimos de julio/agosto 2013 se convierten en soportes importantes para el dólar y constituyen el piso del rango antes mencionado. La mayoría de los indicadores diarios apoyan un fortalecimiento del dólar luego de formar divergencias positivas, lo cual se vería reforzado si logra superar el cluster de promedio diarios de 10,20, 50, 100 y 127, lo cual esta ocurriendo. Sin embargo a nivel semanal los indicadores están fortaleciendo algunas divergencias negativas no resueltas que datan de junio del presente año y que apoyan un fortalecimiento del peso. El dólar ha validado como resistencia los promedios de 10 y 20 semanas lo cual abre el camino para alcanzar los $1.852, de lo contrario la divisa volvería a la parte alta del rango antes mencionado: $1.950. De igual forma hay que recordar que existen unos gaps formados en las últimas semanas así que una futura corrección al alza debe tener como “imán” la zona entre $1.901-$1.905, $1.933,7-$1.929,22 y $1.942,5-$1.940. La tendencia semanal es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento alrededor del 4%. Hay que recordar nuevamente que se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013 y que el plan de compras de dólares será de hasta USD$1.000 millones entre octubre y diciembre de 2013, aclarando que tanto el monto de compra diario y el momento en que se hagan son discrecionales y puede ser menos. En la reunión del día de hoy la Junta del Banco de la República mantuvo la tasa de interés y el plan de compras.


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TENDENCIA

CP: Neutral 

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.890

$1.894

$1.900

Los niveles de soporte son:

$1.884

$1.878

$1.874

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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