Análisis Dólar en Colombia Octubre 8/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para mañana es de $1.870,96 por dólar, un retroceso de $26,35 (1,39%), marcando un nuevo máximo para el peso colombiano en 2009. El dólar cerró en $1.858 luego de abrir con un fuerte gap bajista y marcando un máximo de $1.880 en la primera hora de la sesión. Posteriormente descendió durante toda la jornada alcanzando un mínimo de $1.857 al final del día. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $1.911 y $1.932 respectivamente, ambos promedios presentan una tendencia bajista.

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TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A USDCOP

Gráfica A USDCOP

A nivel diario (Gráfica A), el indicador RSI señala un mercado bajista y sobrevendido aunque persiste una divergencia negativa con la tasa de cambio. El indicador MACD por otra parte señala un incremento en el impulso bajista de la tasa de cambio. A pesar de los fuertes movimientos a la baja en la tasa de cambio, estos dos indicadores han formado una divergencia positiva con los niveles observados a mediados de junio y julio del presente año, la cual apoya mayores ganancias en el dólar. Para deshacer estas divergencias, el primero de ellos necesita marcar un nivel inferior a 20,50 y el segundo un histograma menor a -11,57. La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 6,98%. La divisa norteamericana entra a la zona de sobreextensión bajista según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de todos los promedios analizados.

Gráfica B USDCOP

Gráfica B USDCOP

Las líneas de mediano plazo del indicador de la gráfica C presentan una tendencia descendente y están en la zona de sobreventa. La línea de corto plazo continúa en la zona de sobreventa extrema y señala un incremento en la probabilidad de un rebote en la tasa de cambio. El segundo indicador ADX presenta un comportamiento ascendente cruzando al alza el nivel de 21, lo cual señala un cambio de tendencia. Por su parte, el componente DI- continúa señalando una tendencia bajista en el mercado.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 3,2% acercándose al nivel fibo 78,6% ($1.841) del movimiento $1.633 – $2.610. El RSI presentan un comportamiento lateral con sesgo a la baja y deshace la divergencia positiva con la tasa de cambio. Por otra parte,el Money Flow Index (MFI) presenta un nivel inferior al de la semana pasada y el MACD presenta una tendencia lateral con la posibilidad de efectuar un cruce positivo. Al igual que otros indicadores esta formando una divergencia positiva con la tasa de cambio. Por otra parte, la tasa de cambio entra en la zona de sobreextensión bajista según las bandas de Bollinger y se encuentra por debajo de todos los promedios semanales presentados habitualmente.

Gráfica C USDCOP

Gráfica C USDCOP

A nivel mensual, el RSI continúa con tendencia bajista y su nivel es inferior al presentado en septiembre. Por su parte, el MFI continúa descendiendo y el MACD señala una tendencia bajista en el mercado. El dólar continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo del promedio de 20 meses ($2.104). Este mes el peso colombiano se aprecia 3,1% frente al dólar norteamericano y el próximo soporte es $1.855.

INDICE DXY

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) se deprecia 0,8% frente a las principales monedas del mundo, cerrando por debajo de la línea de tendencia bajista de mediano plazo (línea naranja discontinua) y ligeramente por debajo del nivel crítico de 75,93. A nivel diario, el RSI señala un incremento de la fuerza bajista y continúa formando una divergencia positiva con los niveles de comienzos de junio del presente año. Por otra parte, el MACD señala que se ha perdido el impulso positivo en el mercado del dólar a nivel global y es muy probable un cambio de tendencia. De igual forma, el ADX presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja señalando pérdida de fuerza en la tendencia del índice mientras que el DI- permanece por encima del componente positivo, señalando que las fuerzas de venta son superiores a las de compra. El índice DXY se ubica por debajo de los promedios diarios de 10, 20, 50, 100 y 200 y continúa por debajo del nivel fibo 61,8% (77,89) del movimiento alcista 70,68 – 89.50.

Gráfica DXY

Gráfica DXY

Por otra parte, la amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 1,89% reflejando un incremento en la volatilidad en el mercado y señala que se aproxima un movimiento fuerte en el dólar. Niveles por debajo de 2,00% generalmente preceden fuertes movimientos en el DXY. En el mediano plazo la tendencia del dólar a nivel mundial sigue siendo neutral, ya que a pesar que los principales indicadores continúan descendiendo la mayoría se ubica cerca de (o en) sobreventa y/o están formando divergencias positivas. El DXY continúa por debajo de todos los promedios semanales y mensuales presentados habitualmente, lo cual señala indecisión y un sesgo bajista.

RESUMEN

La tasa de cambio supera la línea de tendencia bajista (línea purpura de la gráfica A) que actúa como soporte y alcanza el objetivo bajista de $1.874, mencionado ayer. El peso colombiano se enfrenta ahora a los soporte dados por los niveles fibo 21,4% ($1.848) del movimiento $2.658 – $1.633 y 78,6% ($1.828) del movimiento $1.517 – $2.986. Los indicadores diarios y semanales presentan un sesgo a la baja, ya que varias divergencias positivas están en riesgo de perder su vigencia. A pesar de lo anterior se mantienen las divergencias positivas (semanales) en el histograma del MACD, el estocástico lento y el componente DI-. A nivel mensual la tendencia es bajista. El dólar a nivel global, medido con el índice DXY, cierra por debajo de la línea de tendencia superada la semana pasada y confirma una falsa ruptura de dicha línea. El índice esta probando el soporte dado por el mínimo de septiembre de 2008 el cual de ser superado tendría como soporte el nivel fibo 78,6% del movimiento 70,7 – 89,62, el cual se ubica en 74,72. Si se supera al alza la línea de tendencia bajista, el dólar tendría como objetivo de corto plazo el antiguo nivel de soporte 77,67 – 77,89. Hay que recordar que existe una alta correlación positiva entre el DXY y el USD/COP.

Tendencia:

CP: Neutral (sesgo bajista)

MD: Neutral

LP: Bajista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.867

$1.875

$1.889

$1.900

$1.911

Los niveles de soporte son:

$1.848

$1.828

$1.817

$1.801

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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