Análisis Dólar en Colombia Septiembre 10/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.935,55 por dólar, un retroceso de $10,51 (0,54%). El dólar cerró en $1.937 luego de abrir fuertemente a la baja, dejando un gap bajista entre los $1.942,5 – $1.940 y marcar un máximo de $1.940 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente la divisa descendió alcanzando un mínimo de $1.933,7, manteniendo una tendencia lateral hasta la segunda mitad de la sesión cuando recuperó parte del terreno perdido durante el día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI desciende de la zona de sobrecompra, luego de formar una divergencia negativa y se acerca a niveles neutrales mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo e inferior al de ayer. Hay que destacar que este indicador esta formando una divergencia negativa en el histograma. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 2,42%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y cruza a la baja el promedio de 10 días lo cual no ocurría desde el 5 de agosto del presente año. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el mediano y largo plazo el mercado se ubica por encima de niveles neutrales y en el corto plazo señala un mercado sobrecomprado. Hay que destacar que en el muy corto plazo el mercado esta corrigiendo niveles de sobrecompra luego de formar una formando un divergencia negativa. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado, descendiendo de niveles extremos luego de formar una divergencia negativa.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 0,7% y permanece por encima del promedio de 10 semanas. El RSI permanece cerca de la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI se mantiene cerca de sobrecompra mientras que el estocástico lento permanece en esta zona. La tasa de cambio se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 5,18% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar aunque ingresa a la zona de sobrecompra. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en agosto; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio corrige los niveles de sobrextensión e ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,2% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.869) y como resistencia los $1.999.

RESUMEN

La tasa de cambio supera el soporte dado por el promedio de 10 días, dejando un pequeño gap bajista el día de hoy y se acerca al cluster de niveles fibo entre los $1.922 y $1.930 que sirve como soporte. La mayoría de los indicadores diarios ya se ubican en o están saliendo de la zona de sobrecompra formando divergencias negativas, lo cual incrementa el riesgo de una corrección para las próximas sesiones, teniendo como objetivo los $1.928 con lo cual cerraría completamente este pequeño gap alcista del 26 de agosto. Por otra parte si en las próximas sesiones el dólar logra superar el máximo del año de manera clara, tendría como objetivo los $1.973. Los promedios de 20 días, el de 10 semanas y 50 meses se convierten en soportes importantes para el dólar. A nivel semanal los indicadores aún tienen espacio para subir sin embargo esto podría fortalecer algunas divergencias negativas no resueltas, lo cual podría esta ocurriendo. A nivel semanal la tendencia es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento cercano al 4%. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013.


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.942

$1.950

$1.958

Los niveles de soporte son:

$1.930

$1.928

$1.922

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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