Análisis Dólar en Colombia Septiembre 12/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.919,25 por dólar, un retroceso de $4,39 (0,23%). El dólar cerró en $1.921,1 luego de abrir al alza y marcar un máximo de $1.923,49 en la primera mitad de la jornada. Posteriormente la divisa mantuvo una tendencia errática a lo largo de la sesión alcanzando un mínimo de $1.917 a mitad del día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI permanece en niveles neutrales luego de formar una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 2,41%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo de los promedios de 10 y 20 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral en el corto plazo. Según el indicador de la gráfica C en el mediano y largo plazo el mercado se ubica por encima de niveles neutrales y en el corto plazo señala un mercado sobrecomprado. Hay que destacar que en el muy corto plazo el mercado se acerca a niveles neutrales luego de formar una formando un divergencia negativa. El indicador ADX señala que los vendedores tienen el control del mercado aunque no de manera decisiva.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 1,5% y permanece por encima del promedio de 10 semanas. El RSI permanece cerca de la zona de sobrecompra y podría estar formando una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es positivo e inferior al de la semana pasada. El MFI se mantiene por encima de niveles neutrales mientras que el estocástico lento efectúa un cruce negativo en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio ingresa a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,98% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar aunque ingresa a la zona de sobrecompra. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en agosto; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio corrige los niveles de sobrextensión e ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se aprecia 0,6% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.869) y como resistencia los $1.999.

RESUMEN

La tasa de cambio permanece en la zona de resistencia formado por el cluster de niveles fibo entre los $1.922 y $1.930 y continúa corrigiendo los niveles de sobrecompra de las últimas semanas. En efecto, la mayoría de los indicadores diarios están corrigiendo estos niveles luego de formar divergencias negativas, lo cual apoya correcciones adicionales. El dólar tiene como objetivo los $1.905. Los promedios de 50 días, el de 10 semanas y 50 meses se convierten en soportes importantes para el dólar. Hay que recordar que la tasa de cambio tiende a cerrar los gaps que deja así que podría corregir al alza hacia la zona entre $1.933,7-$1.929,22 y $1.942,5-$1.940. Si en las próximas sesiones el dólar logra superar el máximo del año de manera clara, tendría como objetivo los $1.973.  A nivel semanal los indicadores están fortaleciendo algunas divergencias negativas no resueltas que datan de junio del presente año. A nivel semanal la tendencia es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento cercano al 4%. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013.


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TENDENCIA

CP: Neutral Sesgo Bajista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.922

$1.928

$1.930

Los niveles de soporte son:

$1.912

$1.908

$1.900

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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