Análisis Dólar en Colombia Septiembre 17/2008

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para mañana es de $2.139,14 por dólar, un incremento de $29,77 (1,41%). La tasa dólar/peso o USD/COP, cerró en $2.166, luego de abrir al alza, marcando un mínimo de $2.107 a los pocos minutos del inicio. Posteriormente ascendió fuertemente para marcar un máximo de $2.175 y finalizar la jornada con tendencia positiva. Los promedios móviles de 10 y 20 días se encuentran ascendiendo y se ubican en $2.073 y $1.996 respectivamente.

A nivel diario (gráfica A), el indicador RSI alcanza un nivel de 81,10, superior al de ayer, continuando en la zona de sobrecompra, fortaleciendo la divergencia negativa con la tasa de cambio. Por su parte, el MACD continúa con pendiente positiva aunque su fuerza ha aumentado con respecto al día de ayer tal y como lo refleja el histograma. La amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar se incrementa a 19,15% y la tasa de cambio continúa en el canal alcista conformado por las bandas de Bollinger superiores de una y dos desviaciones estándar. Con respecto a los promedios móviles, el dólar se encuentra por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y el promedio de 50 cruzó al alza el de 200 días, lo cual es positivo para el dólar.

A nivel semanal, el peso colombiano acumula una depreciación de 5,6% frente al dólar estadounidense y va para su cuarta semana consecutiva de pérdidas frente al dólar. El RSI aumenta con respecto a la semana pasada y continúa con tendencia positiva, acercándose a la zona de sobrecompra, al igual que el MACD y el MFI (Money Flow Index o Índice de Flujo de Dinero). La tasa de cambio se encuentra por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas, y se acerca al promedio de 200 semanas por primera vez desde junio de 2006. En dicha ocasión el promedio fue brevemente superado pero se mantuvo como resistencia para el dólar, dando inicio a la tendencia bajista de mediano plazo que culminó hace un mes. El promedio de 10 semanas esta cruzando al alza el promedio de 50 semanas lo cual es positivo para la evolución del dólar.

A nivel mensual, la tasa de cambio presenta una divergencia positiva en el RSI y su nivel esta ligeramente por encima de la zona neutral de 50. El MFI es superior al presentado en agosto y mantiene su tendencia positiva. El MACD continúa ascendiendo luego de haber efectuado un cruce positivo en agosto, lo cual es una buena señal de largo plazo. Este mes el peso colombiano se ha depreciado 11,8% frente al dólar norteamericano.

En resumen, el dólar continúa apreciandose frente al peso resultado de la turbulencia en los mercados financieros internacionales, que ha generado un incremento en el riesgo de los países emergentes. La liquidación de activos en dichos mercados por parte de inversionistas extranjeros a generado un flujo de capitales hacia los mercados americanos, europeos y japoneses. El dólar ha logrado salir de la zona de congestión  y supera el nivel fibo 50% del movimiento descendente $2.658 – $1.633 ($2.023), acercandose a los máximos observados hace un año.  Los indicadores diarios continúan en niveles de sobrecompra y por lo tanto mantengo mi sesgo bajista de corto plazo pero reviso al alza los niveles de correción al área de $2.023 – $2.048. A nivel semanal y mensual los indicadores se encuentran con tendencia alcista y con espacio para continuar subiendo. El objetivo de mediano plazo es $2.300.

Los niveles de resistencia importantes son:

$2.179

$2.205

$2.250

Los niveles de soporte son:

$2.073

$2.048

$2.023

$1.996

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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Gráfico A.

USD/COP Septiembre 17/2008 Diario

Gráfico B.
USD/COP Septiembre 17/2008 Semanal