Análisis Dólar en Colombia Septiembre 18/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.911,30 por dólar, un retroceso de $2,82 (0,15%). El dólar cerró en $1.907 luego de abrir a la baja y marcar un máximo de $1.916,50 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente la divisa mantuvo una tendencia lateral con sesgo descendiente durante gran parte de la jornada, sin embargo en la última mitad de la sesión descendió rápidamente alcanzando un mínimo de $1.906.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI se ubica por debajo de niveles neutrales luego de formar una divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo y superior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 3,02%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en el canla bajista según las bandas de Bollinger y cierra por debajo del soporte dado por el promedio de 50 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia neutral con sesgo bajista en el corto plazo, destacando que hoy el primer promedio cruzó a la baja el de 20 días. Según el indicador de la gráfica C en el largo plazo el mercado se ubica por encima de niveles neutrales y en el corto y mediano plazo señala un mercado que este corrigiendo niveles de sobrecompra. Hay que destacar que en el muy corto plazo el mercado desciende por debajo de niveles neutrales luego de formar una formando un divergencia negativa. El indicador ADX señala que los vendedores mantienen el control del mercado.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 0,8% y se ubica ligeramente por debajo del soporte dado por el promedio de 10 semanas, lo cual no ocurría desde la semana del 23 de agosto del presente año. El RSI aún permanece cerca de la zona de sobrecompra y esta formando una triple divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum pasa a ser negativo luego de formar una divergencia negativa. El MFI permanece cerca a niveles de sobrecompra mientras que el estocástico lento efectúa un cruce negativo y comienza a descender de la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,71% con respecto a la semana pasada.

Gráfica B

Gráfica B

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar aunque ingresa a la zona de sobrecompra, lo cual no ocurría desde marzo de 2003 cuando marco el techo histórico de la tasa de cambio. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en agosto; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio corrige los niveles de sobrextensión e ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se aprecia 1,3% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.869) y como resistencia los $1.999.

RESUMEN

La tasa de cambio mantiene la tendencia bajista que se ha venido observando desde el 5 de septiembre del presente año y nuevamente cierra por debajo del promedio de 50 días. La mayoría de los indicadores señala un mercado neutral con una alta probabilidad de corregir en las próximas sesiones. El dólar estuvo muy cerca de alcanzar el objetivo propuesto de $1.905, lo cual debe ocurrir esta semana. Los promedios de 50 días, el de 10 semanas y 50 meses se convierten en soportes importantes para el dólar, que de ser superados claramente abrirían la puerta para alcanzar los $1.890 y $1.870. Hay que recordar que la tasa de cambio tiende a cerrar los gaps que deja y el más cercano es el del 15 de agosto: $1.892,8-$1.895,6, lo cual debe “atraer” la tasa de cambio. De igual forma hay que recordar que existen unos gaps formados en días recientes así que una futura corrección al alza debe tener como “imán” la zona entre $1.933,7-$1.929,22 y $1.942,5-$1.940. A nivel semanal los indicadores están fortaleciendo algunas divergencias negativas no resueltas que datan de junio del presente año. La tendencia semanal es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento cercano al 4%. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013. La reunión de la Junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos de América del día de hoy tuvo un resultado que no esperaba gran parte del mercado y el dólar a nivel mundial se ha debilitado lo cual se espera fortalezca el peso colombiano en las próximas sesiones junto con la intervención verbal del Presidente de Colombia el cual considera que no se debe renovar el programa de compras del Banco de la República. Sin embargo, es necesario esperar la reunión de la Junta para saber si esta intervención presidencial es efectiva o no y si la decisión de la FED del día de hoy influye en mantener o no este programa de compras.


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TENDENCIA

CP: Bajista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.909

$1.917

$1.922

Los niveles de soporte son:

$1.904

$1.899

$1.891

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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