Análisis Dólar en Colombia Septiembre 25/2009

La Tasa Representativa del Mercado o TRM oficial para el fin de semana y el lunes es de $1.926,59 por dólar, un avance de $4,09 (0,21%). El dólar cerró en $1.924 luego de abrir al alza y marcar un máximo de $1.939 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente descendió rápidamente alcanzando un mínimo de $1.92o. Posteriormente el dólar recupero parte del terreno perdido y cerró con tendencia lateral. Los promedios de 10 y 20 días se ubican en $1.946 y $1.986 respectivamente, ambos promedios presentan una tendencia a la baja.

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TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A USDCOP

Gráfica A USDCOP

A nivel diario (Gráfica A), el indicador RSI continúa señalando una tendencia bajista con un mercado que está saliendo de sobreventa mientras que el indicador MACD señala un menor impulso a la baja en la tasa de cambio. Aún así estos dos indicadores ha formado una divergencia positiva que apoya mayores ganancias en el dólar. El primero de ellos necesita marca un nivel inferior a 20,50 y el segundo un histograma menor a -11,57 para deshacer estas divergencias. La amplitud de la Banda de Bollinger de dos desviaciones estándar aumenta a 10,01%, señalando el incremento en la volatilidad. La divisa norteamericana continúa en el canal bajista según las bandas de Bollinger, cerrando por debajo de todos los promedios diarios presentados habitualmente y así como del nivel fibo 61,8% del movimiento $1.632-$2.608, lo cual es negativo para el dólar.

Gráfica B USDCOP

Gráfica B USDCOP

Las líneas de mediano y largo plazo del indicador de la gráfica C presentan una tendencia descendente y se acercan a (o están en) la zona de sobreventa. La línea de corto plazo sale de sobreventa extrema acorde con lo visto en los últimos dos días en la tasa de cambio. El segundo indicador ADX esta ascendiendo desde niveles bajos señalando un próximo cambio de tendencia. Por su parte, el componente DI- continúa señalando una tendencia bajista en el mercado.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se aprecia 1,3% ubicándose por encima de la línea de tendencia bajista. El RSI presentan un comportamiento lateral que señala indecisión y continúa formado una divergencia positiva con la tasa de cambio, mientras que el Money Flow Index (MFI) presenta una tendencia ascendente aunque su nivel es inferior al de la semana pasada. El MACD presenta una tendencia lateral con sesgo alcista y esta cerca a efectuar un cruce positivo. Al igual que otros indicadores esta formando una divergencia positiva con la tasa de cambio. Por otra parte, la tasa de cambio permanece en el canal bajista según las bandas de Bollinger y se encuentra por debajo de todos los promedios semanales presentados habitualmente.

Gráfica C USDCOP

Gráfica C USDCOP

A nivel mensual, el RSI continúa con tendencia bajista y su nivel es inferior al presentado en agosto. Por su parte, el MFI es inferior al nivel presentado el mes pasado y el MACD señala una tendencia bajista en el mercado. El dólar continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y se ubica por debajo del promedio de 20 meses ($2.104). Este mes el peso colombiano se aprecia 6,6% frente al dólar norteamericano y el próximo soporte es $1.850.

INDICE DXY

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) se deprecia 0,2% frente a las principales monedas del mundo, cerrando la semana con una nueva vela doji que prueba el soporte correspondiente al mínimo de septiembre de 2008. A nivel diario, el RSI se acerca a niveles neutrales y forma una divergencia positiva con los niveles de comienzos de junio del presente año adicional al cumplimiento esta semana de una “micro” divergencia positiva con el mínimo del 17 de este mes. Por otra parte, el MACD efectúa un cruce positivo, indicando que el impulso del mercado del dólar a nivel global es positivo o ascendente. De igual forma, el ADX presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja señalando pérdida de fuerza en la tendencia del índice mientras que el DI- continúa señalando que las fuerzas de venta son superiores a la de compra. El índice DXY se ubica por debajo de los promedios diarios de 20, 50 , 100 y 200 aquí presentados y continúa por debajo del nivel fibo 61,8% (77,89) del movimiento alcista 70,68 – 89.50.

Gráfica DXY

Gráfica DXY

Por otra parte, la amplitud de las bandas de Bollinger disminuye a 4,51% reflejando una menor volatilidad. En el mediano plazo la tendencia del dólar a nivel mundial es neutral, ya que a pesar que los principales indicadores continúan descendiendo la mayoría se ubica cerca de (o en) sobreventa y/o están formando divergencias positivas. El DXY continúa por debajo de todos los promedios semanales y mensuales presentados habitualmente, lo cual señala indecisión y un sesgo bajista.

RESUMEN

Para resumir, la tasa de cambio respeta la línea de tendencia bajista (línea purpura de la gráfica A) y se acerca al promedio móvil de 10 días. Los indicadores diarios presentan un sesgo a la baja, aunque están formando divergencias positivas al igual que a nivel semanal apoyan un futuro cambio de tendencia en el dólar en el mediano plazo. Son claras las divergencias positivas (semanales) en el histograma del MACD, el estocástico lento y el componente DI-, menos clara es la divergencia en el RSI. A nivel mensual la tendencia es neutral. El dólar a nivel global, medido con el índice DXY, forma su segundo doji semanal coincidiendo con el soporte dado por el mínimo de septiembre de 2008, lo cual indicaría un posible rebote del dólar el cual tendría como objetivo probar el antiguo nivel de soporte de 77,69 – 77,89.  Esto tendría como consecuencia la ruptura de la línea de tendencia bajista que viene desde marzo del presente año. En caso contrario el próximo soporte es el nivel fibo 78,6% del movimiento 70,7 – 89,62, el cual se ubica en 74,70. Hay que recordar que existe una alta correlación positiva entre el DXY y el USD/COP.

Tendencia:

CP: Neutral (a la baja)

MD: Neutral

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.946

$1.980

$1.986

$2.005

Los niveles de soporte son:

$1.903

$1.891

$1.842

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM.

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