Análisis Dólar en Colombia Septiembre 27/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para el fin de semana y el lunes es de $1.914,65 por dólar, un avance de $15,55 (0,82%). El dólar cerró en $1.908,05 luego de abrir fuertemente al alza, dejando un gap alcista entre los $1.905,46 y $1.908, lo cual se une al pequeño faltante del gap que se ha venido mencionando. El dólar avanzó sostenidamente hasta a mitad de la jornada, marcando un máximo de $1.919,45, nivel que no pudo sostener y retrocedió cerrando muy cerca del mínimo del día, $1.908, luego de conocerse la decisión del Banco de la República.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI señala una tendencia neutral mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es negativo e inferior al de ayer. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 3,21%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en la zona de indecisión y cruza al alza el promedio de 50 días. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia bajista en el corto plazo, siendo probado como resistencia el segundo promedio. Según el indicador de la gráfica C en el muy corto, corto, mediano y largo plazo el mercado se ubica en niveles neutrales. El indicador ADX señala que los vendedores mantienen el control del mercado aunque están próximo a perderlo.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,6%, cruzando al alza el promedio de 20 semanas lo cual no ocurría desde la semana del 16 de agosto del presente año y probando como resistencia el de 10 semanas. El RSI permanece en niveles neutrales y esta formando una triple divergencia negativa mientras que el MACD indica que el momentum es negativo y superior al de la semana pasada luego de formar una divergencia negativa. El MFI permanece cerca a niveles de sobrecompra mientras que el estocástico lento se ubica en niveles neutrales. La tasa de cambio permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger cuya amplitud disminuye a 4,52% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI aún señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar ingresando a la zona de sobrecompra. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo e inferior a lo observado en agosto; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado y efectúa un cruce negativo. La tasa de cambio corrige los niveles de sobrextensión e ingresa al canal alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se aprecia 1,3% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.869) y como resistencia los $1.999.

Gráfica B

Gráfica B

RESUMEN

La tasa de cambio cierra la semana probando los promedios de 20 días y 10 semanas, dejando una vela diaria con una sombra superior larga lo cual tiene un caracter bajistal. La divisa tiene como soporte los promedios de 10 y 50 días así como el nivel fibo 50%($1.894) del movimiento $1.742,75-$2.046,95 el cual se había convertido en fuerte resistencia para el avance del dólar. El dólar aún no ha cerrado el gap $1.906-$1.880,55 y hoy deja otro que ya se menciono al comienzo. Como mencione ayer: “El movimiento de hoy ha llevado a terreno de sobreventa a la mayoría de los indicadores diarios así como a niveles extremos al ADX  y la posición con respecto a las bandas de Bollinger, lo cual debería desacelerar la caída del dólar frente al peso colombiano, por lo menos en el muy corto plazo.“, lo cual se esta cumpliendo. Tal parece que se esta conformando un nuevo rango para el dólar entre los $1.874 y $1.950, lo que supondría un nuevo piso para el dólar. Los promedios de 127 días, 50 meses y los mínimos de julio/agosto 2013 se convierten en soportes importantes para el dólar. De igual forma hay que recordar que existen unos gaps formados en las últimas semana así que una futura corrección al alza debe tener como “imán” la zona entre $1.933,7-$1.929,22 y $1.942,5-$1.940. A nivel semanal los indicadores están fortaleciendo algunas divergencias negativas no resueltas que datan de junio del presente año y que apoyan un fortalecimiento del peso. Si el dólar logra valida como resistencia los promedios de 10 y 20 semanas tendría el camino libre para alcanzar los $1.852 La tendencia semanal es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral con sesgo alcista.

Gráfica C

Gráfica C

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento cercano al 4%. Hay que recordar nuevamente que se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013. La Junta del Banco de la República en su reunión de hoy tomo la decisión de mantener la tasa de referencia inalterada y extendió el plan de compras de dólares aunque en una menor cuantía: hasta USD$1.000 millones entre octubre y diciembre de 2013, aclarando que tanto el monto de compra diario y el momento en que se hagan son discrecionales y puede ser menos. Parece que la opinión del Presidente de Colombia de no renovar el programa de compras del Banco de la República, no tuvo eco dentro de la Junta. De igual forma la reciente decisión de la FED si fue considerada en la reunión, como se revela en uno de los puntos del comunicado y tal parece que el Banco esta a la espera de eventos importantes a nivel internacional en el último trimestre.


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TENDENCIA

CP: Bajista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral Sesgo Alcista

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.910

$1.918

$1.922

Los niveles de soporte son:

$1.906

$1.900

$1.895

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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