Análisis Dólar en Colombia Septiembre 3/2013

La Tasa Representativa del Mercado o TRM para mañana es de $1.946,28 por dólar, un avance de $10,85 (0,56%). El dólar cerró en $1.945,5 luego de abrir fuertemente al alza y marcar un mínimo de $1.941,5 en los primeros minutos de la jornada. Posteriormente la divisa mantuvo una tendencia ascendente hasta la mitad de la jornada alcanzando un máximo de $1.950,8, nivel que no puedo mantener y en la segunda mitad cedió parte del terreno ganado a lo largo del día.

TASA DE CAMBIO USD/COP

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario (Gráfica A), el RSI permanece cerca de la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum del dólar es positivo e inferior al del viernes. La amplitud de las bandas de Bollinger de dos desviaciones estándar disminuye a 3,94%, acorde con lo observado en las últimas sesiones. El dólar permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger y se ubica por encima de todos los promedios diarios aquí presentados. Los promedios de 10 y 20 días señalan una tendencia alcista en el corto plazo, destacando que el primer promedio actúa como soporte. Según el indicador de la gráfica C en el corto, mediano y largo plazo el mercado se ubica en por encima de niveles neutrales y el primero de ellos se acerca a sobrecompra. Hay que destacar que en el muy corto plazo señala un mercado sobrecomprado y esta formando un divergencia negativa. El indicador ADX señala que los compradores mantienen el control del mercado y permanecen cerca de niveles extremos, formando una divergencia negativa.

A nivel semanal (Gráfica B), el peso colombiano se deprecia 0,7% y permanece por encima del promedio de 10 semanas. El RSI se acerca a la zona de sobrecompra mientras que el MACD indica que el momentum pasa a ser positivo y superior al de la semana pasada. El MFI avanza desde niveles neutrales mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. La tasa de cambio permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger cuya amplitud aumenta a 4,91% con respecto a la semana pasada.

A nivel mensual, el RSI señala una tendencia neutral con sesgo alcista mientras que el MFI indica mayores ganancias para el dólar aunque ingresa la zona de sobrecompra. Por otra parte el MACD señala que el momentum es positivo y superior a lo observado en agosto; el estocástico lento señala un mercado sobrecomprado. La tasa de cambio permanece en la zona de sobrextensión alcista según las bandas de Bollinger. Este mes el peso colombiano se deprecia 0,7% frente al dólar norteamericano y tiene como soporte el promedio de 50 meses ($1.869) y como resistencia los $1.999.

Gráfica B

Gráfica B

RESUMEN

La tasa de cambio abre el noveno del mes del año marcando un nuevo máximo intradía y prueba el nivel de los $1.950, el cual pertenece al cluster de niveles fibo entre los $1.922 y $1.930, los cuales marcaron el techo del movimiento observado en junio y los primeros días de julio. Como lo mencioné en las últimas semanas: “De ser superados de manera sostenida el dólar tendría como objetivo los $1.950.“, lo cual se cumplió hoy. La mayoría de los indicadores diarios ya se ubican en la zona de sobrecompra (o descienden de esta) formando divergencias negativa, lo cual incrementa el riesgo de una corrección para las próximas sesiones. Los promedios de 10 días, el de 10 semanas y 50 meses se convierten en soportes para el dólar que de ser superados tendrían como objetivo inmediato los $1.858 y $1.900. Por otra parte el patró de HCH que se venía mencionando desde hace semanas se ha invalidado. A nivel semanal los indicadores aún tienen espacio para subir sin embargo esto podría fortalecer algunas divergencias negativas no resueltas. La zona de los $1.930-$1.950 es una zona de fuerte resistencia para la tasa de cambio tal y como ocurrió a finales de 2010 y en el último trimestre de 2011. A nivel semanal la tendencia es neutral con sesgo bajista y a nivel mensual el panorama es neutral.

Como he venido mencionado: “Las razones fundamentales que soportan un peso fuerte cada mes se debilitan.”, aunque oficialmente se espera una recuperación de la economía en lo que queda del año, con un crecimiento cercano al 4%. Hay que recordar nuevamente que el piso implícito para el Banco de la República y el Gobierno esta alrededor de los $1.740 y se espera que el dólar se mantenga alrededor de los $1.850 según los establecido en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2013.

Gráfica C

Gráfica C


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TENDENCIA

CP: Alcista

MD:  Neutral Sesgo Bajista

LP: Neutral

Los niveles de resistencia importantes son:

$1.951

$1.955

$1.960

Los niveles de soporte son:

$1.930

$1.928

$1.922

Nota: El análisis se refiere a la tasa de cambio USD/COP que sirve de base para el calculo de la TRM, no a la TRM. Este es el archivo histórico de la tasa de cambio representativa del mercado según la Superintendencia Financiera de Colombia.

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