Análisis IGBC Abril 10/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con una caída de 1,6%, ubicándose en 9.305 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 12,98% en lo corrido del año y se encuentra a 24,38% de su máximo histórico. Como noticia importante para el mercado, y que dio el tono pesimista de la sesión de hoy, estuvo el congelamiento del Tratado de Libre Comercio por parte del Congreso de Estados Unidos lo cual deja su discusión para finales de este año o el próximo, lo cual claramente no era lo que esperaba los agentes del mercado. Las acciones textileras fueron las principales afectadas por esta noticia, Fabricato cayó 8,1% y Coltejer 6,5%.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 días, los cuales se han agrupado alrededor de la línea de tendencia alcista. El índice rebotó de la diagonal fibo 38,2% del movimiento descendente 11.466 – 8.246 así como el nivel fibo 38,2% lo cual la válida ambos niveles como resistencia. Por otra parte, el IGBC salió del canal alcista conformado por la bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar y ahora se ubica en la zona de indecisión.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa en la zona superior de la tendencia lateral que se ha formado desde la última semana de enero y se ubica por encima del promedio móvil de 10 semanas. Esta semana el IGBC acumula una pérdida de 0,6%.

El índice COLCAP cayó 1,54% y el COL20 bajó 2,43%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios móviles de 10, 20 y 50 días continúan ascendiendo junto a la línea de tendencia alcista que corresponde a la base del patrón de cuña ascendente formado desde comienzos de marzo. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 50 y 20. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 11,63% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI descendió bruscamente a 53,61 luego de haber alcanzado su nivel más alto en lo que va del año. Este indicador aún se encuentra por encima del nivel neutral de 50 y por lo tanto mantiene un sesgo positivo. Por otra parte, el indicador MACD desaceleró su ascenso reflejando una ligera pérdida de fuerza en la tendencia presentada en los últimos días. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 83 y %D en 90, luego de efectuar un cruce negativo en la zona de sobrecompra lo cual es un factor en contra de la tendencia alcista del IGBC, tal y como se había mencionado ayer.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,02%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde con forma muy parecida a un doji cuyo mínimo y máximo son inferiores a los de ayer, conformando así la primera parte una posible señal de cambio de tendencia la cual se vería completa si mañana se presenta una vela negra.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia igualmente neutral. El indicador diario (línea negra) descendió y sale de la zona de sobrecompra. Aunque ya no señala cautela si indica que se inicia una nueva fase a la baja.

En resumen, el comportamiento de la bolsa continúa lateral aunque varios de los indicadores continuan con un sesgo positivo, tanto a nivel diario como a nivel semanal. El IGBC parece que ha formado un nuevo hombro dentro de la formación HCH, la cual sigue siendo válida mientras no se supere el nivel de la cabeza. Si el IGBC logra superar este nivel de resistencia, tendría el camino libre para probar el piso del rango lateral que se presentó el año pasado, el cual se ubica entre 9.750 y 9.940 unidades. Por otra parte, hay que recordar que el índice se encuentra en una formación de cuña ascendente, la cual es de carácter bajista, y en este momento esta cerca de la línea inferior que conforma esta figura. Si rompe este soporte, la magnitud de la caída estaría dada por la máxima amplitud de la formación es decir 9,508 – 7.822 = 1.686 unidades, dando como objetivo (lo cual depende del nivel en que rompa el piso) más o menos las 7.550 unidades.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.287 

9.261

9.180

9.056

Resistencias:

9.480

9.538

9.752

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Grafico A.

IGBC Abril 10/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 10/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 10/2008