Análisis IGBC Abril 14/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,8% ubicándose en 8.112 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 7,29% en lo que va del año y se encuentra a 29,91% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 0,54% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 días y continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas y en el canal alcista según las bandas de Bollinger, lo cual es positivo para el desempeño futuro del IGBC. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,6% y en el mes presenta un incremento de 1,1%.

El índice COLCAP subió 0,54% y el COL20 aumentó 1,76%.  El ADR de Ecopetrol (EC) subió 0,50%, el de Bancolombia (CIB)  bajo 1,29% y el ETF de Colombia (GXG) se mantuvo estable.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. El promedio de 200 días permanece cerca de la línea de tendencia bajista lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 6,53 nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 58,07 y continúa cerca de niveles neutrales mientras que el MACD presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 68 y %D en 82 y empieza a descender de la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,08%, nivel inferior al de ayer y que hace inminente un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra y señala cambio de tendencia.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta. La línea negra de corto plazo regresa ala zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa con los niveles vistos a comienzos de febrero. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa con una tendencia alcista aunque con menor fuerza y el ADX  detuvo su ascenso señalando posible fatiga en la tendencia.

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En resumen, el IGBC sigue luchando con la línea de tendencia bajista de largo plazo que se encuentra reforzada por el promedio móvil de 200 días que esta descendiendo y el nivel fibo 50% del movimiento 9.952 – 6.276. Los indicadores técnicos a nivel diario no son positivos y se encuentran en o cerca de sobrecompra. Un primer soporte importante esta dado por el nivel fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006).  La presencia de un nivel fibo (mencionado al comienzo), la línea de tendencia bajista de largo plazo, el promedio de 200 días descendiendo (8.185), los demás promedios avanzando, la mayoría de los indicadores técnicos en sobrecompra o con sesgo negativo y la compresión de las bandas de Bollinger señala que un movimiento muy fuerte se aproxima y que este tiene un sesgo negativo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.095

8.025

7.918

7.888

Resistencias:

8.113

8.124

8.185

8.224

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