Análisis IGBC Abril 15/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,24% ubicándose en 8.131 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 7,55% en lo que va del año y se encuentra a 29,74% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 1,36% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 días y continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger aunque muy cerca de entrar en el canal alcista. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10 y 20 semanas y en el canal alcista según las bandas de Bollinger, lo cual es positivo para el desempeño futuro del IGBC. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,3% y en el mes presenta un incremento de 1,4%.

El índice COLCAP subió 0,47% y el COL20 aumentó 0,91%.  El ADR de Ecopetrol (EC) se mantuvo estable, el de Bancolombia (CIB)  subió 1,94% y el ETF de Colombia (GXG) +0,68%.

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. El promedio de 200 días permanece cerca de la línea de tendencia bajista lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 6,30 nivel inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 59,77 y continúa cerca de niveles neutrales mientras que el MACD presenta una tendencia lateral con sesgo a la baja. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 64 y %D en 77 y empieza a descender de la zona de sobrecompra lo cual es negativo para el IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 4,79%, nivel inferior al de ayer y que hace inminente un movimiento fuerte en el IGBC.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde y señala  indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta. La línea negra de corto plazo regresa a la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa con los niveles vistos a comienzos de febrero. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa con una tendencia alcista aunque con menor fuerza y el ADX  detuvo su ascenso señalando posible fatiga en la tendencia.

Indices COLCAP  y COL20: El ColCap se  encuentra probando el nivel fibo 61,8% del movimiento bajista 1.031 – 665, el cual desde enero del presente año ha servido como resistencia para el avance del índice. La gráfica presenta una situación de sobrecompra aunque aún hay espacio para subir en varios de los principales indicadores como el RSI y se encuentra en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Por su parte, el Col20 continúa en el canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009 y se encuentra en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores y se encuentra en la zona de sobreextensión según las bandas de Bollinger.

Gráfica COLCAP Abril 15/2009

Gráfica COLCAP Abril 15/2009

Gráfica COL20 Abril 15/2009

Gráfica COL20 Abril 15/2009

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En resumen, como mencioné ayer…

“el IGBC sigue luchando con la línea de tendencia bajista de largo plazo que se encuentra reforzada por el promedio móvil de 200 días que esta descendiendo y el nivel fibo 50% del movimiento 9.952 – 6.276. Los indicadores técnicos a nivel diario no son positivos y se encuentran en o cerca de sobrecompra. Un primer soporte importante esta dado por el nivel fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006).  La presencia de un nivel fibo (mencionado al comienzo), la línea de tendencia bajista de largo plazo, el promedio de 200 días descendiendo (8.185), los demás promedios avanzando, la mayoría de los indicadores técnicos en sobrecompra o con sesgo negativo y la compresión de las bandas de Bollinger señala que un movimiento muy fuerte se aproxima y que este tiene un sesgo negativo. “

Los tres índices de la Bolsa de Valores de Colombia presentan un panorama negativo a nivel técnico pues se encuentran en sobrecompra según los principales indicadores y en especial el Col20.

Los niveles de soporte y resistenci del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.113

8.039

7.945

7.918

Resistencias:

8.180

8.227

8.245

8.321

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