Análisis IGBC Abril 16/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un aumento de 0,8%, ubicándose en 9.442 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 11,70% en lo corrido del año y se encuentra a 22,57% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 50 días, así como de la línea de tendencia alcista y del nivel fibo 161,8% del movimiento ascendente 10.113 – 11.446. El índice probó nuevamente el nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.466 – 8.246, el cual en los últimos meses ha servido de resistencia en varias ocasiones. Por otra parte, el IGBC continúa en la zona alcista formada por las bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC vuelve nuevamente a la zona superior de la tendencia lateral que se ha formado desde la última semana de enero y se ubica por encima del promedio móvil de 10 semanas. En lo que va de la semana ha acumulado un avance de 2,4%.

El índice COLCAP subió 0,53% y el COL20 aumentó 0,92%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios  de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y hoy el promedio de 20 días cruzó al alza el de 50 días lo cual es positivo para el comportamiento futuro del IGBC. Como ha venido ocurriendo desde finales de marzo, estos promedios continúan muy cerca de la línea de tendencia alcista que corresponde a la base del patrón de cuña ascendente formado desde comienzos de marzo. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 11,07% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI nuevamente aumentó a 58,91 y se encuentra por encima del nivel neutral de 50, recuperando su tendencia alcista. Por otra parte, el indicador MACD empezó a acelerar su ascenso, lo cual se refleja en le histograma. Hay que tener en cuenta que existe la posibilidad de que se forme una pequeña divergencia negativa en ambos indicadores pues el IGBC se encuentra en niveles cercanos a los presentados la semana pasada cuando los indicadores se encontraban en niveles más altos. Por ejemplo, el RSI e IGBC de hoy se encuentran en 58,91 y 9.442, respectivamente, y la semana pasada el máximo nivel del RSI (máximo nivel del año) y del IGBC fue 61,83 y 9.460. Por el momento ambos indicadores mantienen un sesgo al alza. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 73 y %D en 64, efectuando un cruce positivo el día de hoy y ambos componentes están ascendiendo desde niveles neutrales. Esto es positivo para el índice aunque por empezar desde niveles medios las posibilidades de alza son limitadas.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 7,63%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de buen tamaño lo cual es positivo para el índice, aunque recientemente este indicador ha arrojado señales mixtas.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza. El indicador diario (línea negra) ascendió nuevamente y se encuentra nuevamente en la zona de sobrecompra, lo cual da como resultado una señal de cautela.

En resumen, el comportamiento de la bolsa continúa lateral aunque varios de los indicadores presentan un ligero sesgo positivo a nivel diario y a nivel semanal. En este último caso, el MACD hasta el momento efectúa un cruce positivo, hecho que no se presentaba desde noviembre del año pasado. Como se había mencionado, el IGBC continúa en una formación HCH, la cual sigue siendo válida mientras no se supere el nivel de la cabeza. Si el IGBC logra superar este nivel de resistencia, tendría el camino libre para probar el piso del rango lateral que se presentó el año pasado, el cual se ubica entre 9.750 y 9.940 unidades. Por otra parte, hay que recordar que el índice se encuentra en una formación de cuña ascendente, la cual es de carácter bajista. El techo de esta formación se encuentra aproximadamente entre 9.650 – 9.680 y se constituye en resistencia para el índice.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.351 

9.289

9.207

Resistencias:

9.505

9.538

9.680

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Grafico A.

IGBC Abril 16/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 16/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 16/2008