Análisis IGBC Abril 21/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un aumento de 0,2%, ubicándose en 9.677 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 9,51% en lo corrido del año y se encuentra a 19,60% de su máximo histórico. La semana pasada el índice cerró con una ganancia de 4,8%, siendo la mejor semana en lo que va del año. Adicionalmente logro salir del rango en el que se encontraba desde enero del presente año.

A nivel técnico, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 50 días y muy cerca del nivel fibo 127,2% (9.750) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446, el cual se ubica en el piso del rango lateral que prevaleció el año pasado. Por otra parte, el índice se encuentra por encima del nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.466 – 8.246, el cual ahora se convierte en soporte para el índice. Finalmente, el IGBC continúa en la zona alcista formada por las bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas. En lo que va del mes el IGBC ha acumulado un avance de 7,8% siendo hasta el momento el mejor mes del año.

El índice COLCAP subió 0,04% y el COL20 aumentó 0,69%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios  de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y como ha venido ocurriendo desde finales de marzo, estos promedios continúan muy cerca de la línea de tendencia alcista que corresponde a la base del patrón de cuña ascendente formado desde comienzos de marzo. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y el IGBC hoy probó el primero de estos promedios. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 10,54% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI nuevamente aumentó a 66,78 y se encuentra cerca de entrar en la zona de sobrecompra (>70), aunque continúa con su tendencia alcista. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, lo cual se refleja en su histograma. Como se había mencionado la semana pasada…

Hay que tener en cuenta que existe la posibilidad de que se forme una pequeña divergencia negativa en ambos indicadores pues el IGBC se encuentra en niveles cercanos a los presentados la semana pasada cuando los indicadores se encontraban en niveles más altos. Por ejemplo, el RSI e IGBC de hoy se encuentran en 58,91 y 9.442, respectivamente, y la semana pasada el máximo nivel del RSI (máximo nivel del año) y del IGBC fue 61,83 y 9.460. Por el momento ambos indicadores mantienen un sesgo al alza.

Esto sigue siendo válido solo para el MACD, en el RSI ya no es posible que esto ocurra. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 94 y %D en 91, y se encuentran en zona de sobrecompra, lo cual es una señal de cautela.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,47%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de buen tamaño lo cual es positivo para el índice y continúa apoyando la tendencia al alza.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza. El indicador diario (línea negra) continúa en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica.

En resumen, el IGBC logro salir la semana pasada del rango lateral en el que se encontraba aunque los indicadores ya empiezan a acercarse a niveles de sobrecompra a nivel diario. A nivel semanal los indicadores siguen siendo muy positivos pues el MACD efectuó un cruce positivo la semana pasada y el RSI se encuentra a punto de cruzar el nivel neutral de 50. Como se había mencionado la semana pasada…

el IGBC continúa en una formación HCH, la cual sigue siendo válida mientras no se supere el nivel de la cabeza. Si el IGBC logra superar este nivel de resistencia, tendría el camino libre para probar el piso del rango lateral que se presentó el año pasado, el cual se ubica entre 9.750 y 9.940 unidades. Por otra parte, hay que recordar que el índice se encuentra en una formación de cuña ascendente, la cual es de carácter bajista. El techo de esta formación se encuentra aproximadamente entre 9.650 – 9.680 y se constituye en resistencia para el índice.

La formación HCH se negó la semana pasada y estamos viendo la primera prueba del piso del fuerte rango lateral del año pasado. Por otra parte el IGBC esta muy cerca del techo de la formación de cuña ascendente de carácter bajista y también estamos viendo como el índice prueba este nivel.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.538

9.476

9.424

Resistencias:

9.680

9.750

9.843

9.940

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Grafico A.

IGBC Abril 21/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 21/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 21/2008