Análisis IGBC Abril 21/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,06% ubicándose en 8.046 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 6,43% en lo que va del año y se encuentra a 30,48% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 2,10% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de  50 y 100 días, cerrando por debajo del promedio de 20 días y continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10 y 20 semanas y regresa al canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,6% y en el mes presenta un incremento de 0,3%.

El índice COLCAP subió 0,2% y el COL20 avanzó 0,4%.  El ADR de Ecopetrol (EC) subió 0,17%, el de Bancolombia (CIB)  +2,64% y el ETF de Colombia (GXG) +0.12%.

 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de  20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas, sin embargo el promedio de 10 semanas empezó a descender lo cual es una señal de debilidad. Los promedios de 10, 20 y 200 días permanecen cerca de la línea de tendencia bajista de largo plazo lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 5,41 nivel inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 52,50 ubicandose cerca de niveles neutrales y parece formar una pequeña divergencia negativa con el eIGBC. Por su parte, el MACD continúa descendiendo y, al igual que el RSI, ha formado una divergencia negativa. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 50 y %D en 64 y con tendencia bajista lo cual es negativo para el IGBC.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 6,51%, nivel inferior al de ayer y es inminente un movimiento fuerte en el IGBC. Desde el 28 de agosto de 2008 no se registraba un nivel tan bajo para este indicador de volatilidad. En su momento hubo un explosión de volatilidad que llevo a un incremento de 896 puntos (Septiembre 15/2008) en IGBC y luego una caída 3.676 puntos (Octubre 27/2009).

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra de cuerpo mediano y señala  indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta. La línea negra de corto plazo sale de la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa con los niveles vistos a comienzos de febrero. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ esta cerca de romper su tendencia alcista lo cual sería negativo apara el IGBC. El ADX esta descendiendo señalando fatiga en la tendencia.

Indices COLCAP  y COL20: El ColCap continúa cerca del nivel fibo 61,8% del movimiento bajista 1.031 – 665, el cual desde enero del presente año ha servido como resistencia para el avance del índice. La gráfica presenta una situación de sobrecompra al igual que el IGBC, con la amplitud de las bandas de Bollinger en su nivel más bajo en casi ocho meses (3,67%)  y prácticamente con el mismo análisis que el Indice General. Por su parte, el Col20 continúa en el canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009 y se encuentra en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger y el RSI presenta un fuerte divergencia negativa entre los máximos del 10 de febrero de 2009 y los actuales.

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Gráfica COLCAP Abril 21/2009

Gráfica COLCAP Abril 21/2009

En resumen, como he mencionado en los últimos días…

“el IGBC sigue luchando con la línea de tendencia bajista de largo plazo que se encuentra reforzada por el promedio móvil de 200 días que esta descendiendo y el nivel fibo 50% del movimiento 9.952 – 6.276. Los indicadores técnicos a nivel diario no son positivos y se encuentran en o cerca de sobrecompra. Un primer soporte importante esta dado por el nivel fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006).  La presencia de un nivel fibo (mencionado al comienzo), la línea de tendencia bajista de largo plazo, el promedio de 200 días descendiendo (8.185), los demás promedios avanzando, la mayoría de los indicadores técnicos en sobrecompra o con sesgo negativo y la compresión de las bandas de Bollinger señala que un movimiento muy fuerte se aproxima y que este tiene un sesgo negativo. “

Gráfica COL20 Abril 21/2009

Gráfica COL20 Abril 21/2009

Esto sigue siendo válido. Los tres índices de la Bolsa de Valores de Colombia presentan un panorama negativo a nivel técnico pues se encuentran en sobrecompra según los principales indicadores y en especial el Col20.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.002

7.933

7.918

7.863

Resistencias:

8.072

8.109

8.113

8.142

8.156

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