Análisis IGBC Abril 22/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 0,3%, ubicándose en 9.647 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 9,79% en lo corrido del año y se encuentra a 19,97% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 50 días y muy cerca del piso del rango lateral del año pasado el cual fue roto a mediados de enero del presente año y hasta el momento no había sido probado. Este nivel coincide con el fibo 127,2% (9.750) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446. Por otra parte, el índice continúa por encima del nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.466 – 8.246, el fue resistencia en varias ocasiones este año y ahora se constituye en soporte para el índice. Finalmente, el IGBC continúa en la zona alcista formada por las bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y acumula una pérdida de 0,1%. En lo que va del mes el IGBC ha acumulado un avance de 7,5% siendo hasta el momento el mejor mes del año.

El índice COLCAP bajó 0,23% y el COL20 se redujo 0,52%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios  de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y como ha venido ocurriendo desde finales de marzo, estos promedios continúan muy cerca de la línea de tendencia alcista que corresponde a la base del patrón de cuña ascendente formado desde comienzos de marzo. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y el IGBC hoy probó por segunda vez consecutiva el primero de estos promedios, con lo cual se convierte en una resistencia para el avance del índice. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100,200), mediano (50) y corto plazo (10,20) es de 10,29% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI nuevamente descendió a 64,91 y se encuentra cerca de entrar en la zona de sobrecompra (>70), aunque continúa con su tendencia alcista. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, aunque de una manera más lenta tal y como se refleja en el histograma. Como se había mencionado la semana pasada…

Hay que tener en cuenta que existe la posibilidad de que se forme una pequeña divergencia negativa en ambos indicadores pues el IGBC se encuentra en niveles cercanos a los presentados la semana pasada cuando los indicadores se encontraban en niveles más altos. Por ejemplo, el RSI e IGBC de hoy se encuentran en 58,91 y 9.442, respectivamente, y la semana pasada el máximo nivel del RSI (máximo nivel del año) y del IGBC fue 61,83 y 9.460. Por el momento ambos indicadores mantienen un sesgo al alza.

Esto sigue siendo válido solo para el MACD, donde la divergencia negativa se formaría en el histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 91 y %D en 92 efectuando un cruce negativo desde la zona de sobrecompra lo cual es una señal de negativa y adicionalmente parece haber formado una divergencia negativa con el IGBC.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,82%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde la cual esta contenida dentro de la vela de ayer lo cual indica una ligera pérdida de fuerza en la tendencia aunque mantiene el sesgo positivo de la tendencia actual.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza. El indicador diario (línea negra) continúa en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica.

En resumen, el IGBC se enfrenta al piso del rango lateral que predomino al año pasado y que ahora se convierte en una fuerte resistencia para el avance del índice. Los indicadores ya empiezan a acercarse a niveles de sobrecompra a nivel diario lo cual señala una corrección en los próximos días. A nivel semanal los indicadores siguen siendo muy positivos pues el MACD efectuó un cruce positivo la semana pasada y el RSI se encuentra a punto de cruzar el nivel neutral de 50. Como se mencionó ayer…

Por otra parte el IGBC esta muy cerca del techo de la formación de cuña ascendente de carácter bajista y también estamos viendo como el índice prueba este nivel.

 Esto sigue siendo cierto pues el IGBC se ubica sobre este techo. Hay que tener en cuenta que este nivel 9.752 sirvió de resistencia para el índice en la primera quincena de agosto de 2006, cuando el IGBC rebotó de las 6.000 unidades de la crisis de mayo-junio de 2006. Este intento fue fallido y el índice corrigió a las 8.900 unidades a mediados de septiembre y posteriormente inicio un “rally” hasta las 10.700 unidades a mediado de noviembre de 2006. Las condiciones de los indicadores de esa época y la actual son muy parecidas, por lo tanto hay que tener cautela al momento de invertir.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.538

9.476

9.448

Resistencias:

9.680

9.700

9.750

9.843

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Grafico A.

IGBC Abril 22/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 22/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 22/2008