Análisis IGBC Abril 25/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró la semana con un aumento de 0,5%, ubicándose en 9.677 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 9,51% en lo corrido del año y se encuentra a 19,60% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles de 10, 20 y 50 días y se ubica muy cerca de la resistencia formada por el piso del rango lateral del año pasado. El IGBC continúa por encima de la diagonal fibo 50% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446 y ligeramente por encima del techo de la formación de cuña ascendente. Finalmente, el IGBC continúa en la zona alcista formada por las bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y la vela formada esta semana podría considerarse como una señal de indecisión luego del fuerte avance de la semana pasada. Esta semana acumuló una ganancia de 0,2%, luego haber estado en rojo gran parte de la semana. En lo que va del mes el IGBC ha acumulado un avance de 7,8% siendo hasta el momento el mejor mes del año.

El índice COLCAP subió 0,37% y el COL20 se incremento 0,17%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo, ubicándose muy cerca de la línea de tendencia alcista que corresponde a la base del patrón de cuña ascendente formado desde comienzos de marzo. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y hoy el IGBC superó el promedio de 100 días cerrando por encima de este lo cual es una buena señal. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 9,78% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI subió a 64,18 acercándose a la zona de sobrecompra (>70) y continuando con su tendencia alcista. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, aunque de una manera más lenta tal y como se refleja en el histograma. Como se ha comentado esta semana…

hasta el momento se ha formado una divergencia negativa en el histograma, pues a pesar de haber marcado niveles más altos que los presentados a comienzos de mes, el histograma no lo ha hecho.

Esto sigue siendo cierto. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 83 y %D en 83, y el primer componente empezó a ascender aunque aún se encuentra en sobrecompra. Este indicador presenta una divergencia negativa con el IGBC.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,27%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de mayor tamaño que la de ayer lo cual niega la señal de cambio de tendencia que se había mencionado, por lo cual el sesgo sigue siendo positivo.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza aunque esta ya esta en niveles de sobrecompra. El indicador diario (línea negra) continúa en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica. Si miramos este indicador para el IGBC medido en dólares (Valor del IGBC dividido Cierre USD/COP) encontramos que este también se encuentra en zona de sobrecompra y generalmente cuando ambos indicadores (en pesos y en dólares) se encuentran en una zona extrema (sobrecompra/sobreventa) tiene mayor confiabilidad. La gráfica D presenta este análisis.
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En resumen, el IGBC presentó un descanso esta semana y se encuentra probando el piso del rango lateral del año pasado. Si falla en superar esta zona de manera contundente, estaría validando este nivel como una resistencia mayor para el índice. Adicionalmente los indicadores ya empiezan a presentar señales de cansancio y es muy probable una corrección la próxima semana. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo muy positivos.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.537

9.412

9.289

Resistencias:

9.752

9.843

9.940

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Grafico A.

IGBC Abril 25/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 25/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 25/2008

Gráfico D.
IGBC Abril 25/2008