Análisis IGBC Abril 27/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,56% ubicándose en 8.233 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 8,90% en lo que va del año y se encuentra a 28,86% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 5,08% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10 y 20 semanas, acercándose al promedio móvil de 50 semanas que esta descendiendo y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta una caída de 0,6% y en el mes presenta un incremento de 2,6%.

El índice COLCAP subió 0,26% y el COL20 retrocedió 1,46%.  El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 2,14%, el de Bancolombia (CIB)  -3,07% y el ETF de Colombia (GXG) subió 1,59%.

 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas, y el índice se mantiene por encima del promedio de 200 días el cual superó a finales de la semana pasada. El IGBC no se encontraba por encima de este promedio desde mediados de septiembre del año pasado. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 4,57% nivel inferior al del viernes.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en62,81, cerca del nivel de sobrecompra y con el movimiento del viernes pasado niega la pequeña divergencia negativa que estaba formando. Por su parte, el MACD esta ascendiendo marginalmente y podría estar formando una divergencia negativa con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 72 y %D en 54, con tendencia alcista aunque desde niveles neutrales.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 4,04%, nivel superior al del viernes y es inminente un movimiento fuerte en el IGBC, movimiento que ya puede estar empezando.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen cuerpo y señala una tendencia al alza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. La línea negra de corto plazo continúa en la zona de sobrecompra luego de formar una divergencia negativa con los niveles vistos a comienzos de febrero. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ desciende de la zona históricamente alta lo cual es para el IGBC. El ADX esta ascendiendo aunque en niveles medios y señala indecisión.

Índices COLCAP  y COL20:

Gráfica COLCAP Abril 27/2009

Gráfica COLCAP Abril 27/2009

El ColCap continúa por encima del nivel fibo 61,8% del movimiento bajista 1.031 – 665, el cual fue superado el viernes pasado y tiene como próxima resistencia el nivel fibo 78,6% (952) del mismo movimiento. La gráfica presenta una situación de sobrecompra al igual que el IGBC, con la amplitud de las bandas de Bollinger en 4,90%  y prácticamente con el mismo análisis que el Índice General. Por su parte, el Col20 continúa en el canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009 y se encuentra en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger y el RSI presenta un fuerte divergencia negativa entre los máximos del 10 de febrero de 2009 y los actuales.

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Gráfica COL20 Abril 27/2009

Gráfica COL20 Abril 27/2009

En resumen, el IGBC superó el viernes la línea de tendencia bajista de largo plazo y esta probando el piso del canal alcista que se formo desde octubre-noviembre del año pasado. Esta ruptura puede ser falsa ya que los indicadores técnicos a nivel diario no son positivos y se encuentran en o cerca de sobrecompra, situación similar a la observada en la primera mitad de septiembre del año pasado cuando el IGBC superó esta tendencia bajista pero sin éxito. De ser así un primer soporte importante esta dado por el nivel fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006).  Lo único cierto hasta el momento es que estamos empezando un periodo de fuerte volatilidad en el índice. Los tres índices de la Bolsa de Valores de Colombia presentan un panorama negativo a nivel técnico pues se encuentran en sobrecompra según los principales indicadores y en especial el Col20.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.137

8.113

8.103

8.023

Resistencias:

8.245

8.263

8.344

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