Análisis IGBC Abril 30/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró el mes con un aumento de 1,5%, ubicándose en 9.921 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 7,22% en lo corrido del año y se encuentra a 16,66% de su máximo histórico.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles de 10, 20, 50 y 100 días. El índice se ubica en la zona de resistencia formada por el piso del rango lateral presentado el año pasado, cerrando por encima del nivel fibo 50% (9.856) del movimiento descendente 11.466 – 8.246 y del nivel fibo 127,2% (9.750) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446. Finalmente, el IGBC se encuentra en la zona de sobreextensión formada por las bandas de Bollinger de 2 y 3 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas, donde el primero de ellos esta ascendiendo y el segundo continúa en descenso. Esta semana el IGBC ha acumulado una ganancia de 2,5%. En Abril, el IGBC acumuló un avance de 10,6% siendo hasta el momento el mejor mes del año.

El índice COLCAP subió 1,72% y el COL20 avanzó 1,20%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y los dos primeros se ubican muy cerca de la línea de tendencia alcista que correspondía a la base del patrón de cuña ascendente formado desde comienzos de marzo y que ha quedado desvirtuado como señal bajista. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 100, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto con implicaciones bajistas deja de ser válido. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 9,24% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI subió a 71,99 entrando a la zona de sobrecompra (>70) y continúa con su tendencia alcista. Este indicador no se ubicaba por encima de 70 desde el 20 de noviembre del año pasado, días antes de alcanzar su máximo histórico. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, acelerando ligeramente su paso tal y como se refleja en el histograma el cual todavía presenta una divergencia negativa. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 93 y %D en 91 los cuales se encuentran ascendiendo y se ubican en la zona de sobrecompra. Este indicador presenta una divergencia negativa con el IGBC.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 8,30%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela verde de mayor tamaño que la de ayer y el sesgo continúa siendo positivo.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza aunque esta ya encuentra en niveles de sobrecompra. El indicador diario (línea negra) continúa en la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica.
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En resumen, el IGBC se encuentra en el piso del rango lateral del año pasado el cual es ahora resistencia, sin embargo los indicadores como el RSI y el estocástico se encuentran en sobrecompra alertando de una corrección en el índice y el IGBC se encuentra en la zona de sobreextensión según las Bandas de Bollinger. Esta combinación generalmente precede a la formación del pico de una tendencia alcista, es decir, el riesgo de una corrección es alto. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, en especial el RSI que acaba de cruzar al alza el nivel neutral de 50.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.856

9.752

9.675

9.513

Resistencias:

9.940

10.113

10.172

10.236

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Grafico A.

IGBC Abril 30/2008

Gráfico B.

IGBC Abril 30/2008

Gráfico C.
IGBC Abril 30/2008