Análisis IGBC Abril 30/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,37% ubicándose en 8.331  unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 10,20% en lo que va del año y se encuentra a 28,01% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 8,03% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y cierra en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios de 10, 20 y 50 semanas y continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un incremento de 0,6% y en el mes presenta un incremento de 3,8%.

El índice COLCAP bajó 0,20% y el COL20 avanzó 0,07%.  El ADR de Ecopetrol (EC) retrocedió 1,80%, el de Bancolombia (CIB) subió 2,73% y el ETF de Colombia (GXG) +2,81%.

 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. El promedio de 10 días cumple su tercera sesión por encima del promedio de 200 días y el promedio va en segunda sesión por encima de este mismo promedio. Este último caso no ocurría desde los primeros días de enero de 2008. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 200, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 4,65% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede y se ubica en 66,1818, cerca del nivel de sobrecompra y el MACD esta ascendiendo marginalmente y podría estar formando una divergencia negativa con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 85 y %D en 77, con ambos componentes en sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 4,68%, nivel superior al de ayer consistente con un incremento en la volatilidad de los últimos días.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una verde de buen tamaño yseñala una tendencia al alza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ se ubica en la zona históricamente alta señal de reducción en la intensidad del movimiento alcista y una próxima corrección. El ADX esta ascendiendo aunque en niveles medios y señala indecisión.

Índices COLCAP  y COL20:

Gráfica COLCAP Abril 30/2009

Gráfica COLCAP Abril 30/2009

El ColCap continúa por encima del nivel fibo 61,8% del movimiento bajista 1.031 – 665 y tiene como próxima resistencia el nivel fibo 78,6% (952) del mismo movimiento. La gráfica presenta una situación de sobrecompra al igual que el IGBC, con la amplitud de las bandas de Bollinger en 7,86%  y prácticamente con el mismo análisis que el Índice General. Por su parte, el Col20 continúa en el canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009 y se encuentra en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger y el RSI presenta un fuerte divergencia negativa entre los máximos del 10 de febrero de 2009 y los actuales. El cierre semanal para este índice deja una vela tipo doji que podría ser parte de un patrón “evening doji star” o un patrón “bearish abandoned baby”, en ambos casos se requiere de una vela negra la próxima semana y es un patrón de caracter negativo.

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Gráfica COL20 Abril 30/2009

Gráfica COL20 Abril 30/2009

En resumen, el IGBC esta “caminando” por el piso del canal alcista que se formo desde octubre-noviembre del año pasado. Por otra parte, se puede identificar otro canal (aunque no tan paralelo como el anterior) con los máximos del 12 de diciembre/2008 y  10 de febrero/2009 y los mínimos del 23 de enero/2009 y 24 de febrero/2009, según el cual el IGBC estaría aproximandose al techo alrededor de 8.500. Como mencioné ayer: “Esta ruptura de la tendencia bajista de largo plazo puede ser falsa ya que los indicadores técnicos a nivel diario no son positivos y se encuentran en o cerca de sobrecompra, situación similar a la observada mayo y septiembre del año pasado cuando el IGBC superó esta tendencia bajista pero sin éxito. De ser así un primer soporte importante esta dado por los niveles fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006) y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276.  Lo único cierto hasta el momento es que estamos empezando un periodo de fuerte volatilidad en el índice. Los tres índices de la Bolsa de Valores de Colombia presentan un panorama negativo a nivel técnico pues se encuentran en sobrecompra según los principales indicadores y en especial el Col20.” Hay que tener en cuenta una resistencia fuerte en 8.550 – 8.600 que corresponden a los mínimos de 2008 (descontando la corrección de enero/2008) y que puede servir como punto de toma de utilidades ya que este nivel nunca había sido probado como resistencia desde que se superó en octubre del año pasado y como dice el análisis técnico “todo soporte se convierte en resistencia y viceversa”.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.245

8.177

8.151

8.113

Resistencias:

8.338

8.431

8.547

8.627

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